本周的美国众议院听证会重点讨论了谁应该监管体育赛事预测市场，以及随着这些平台的扩张，监管机构可以切实执行什么样的客户保护措施。立法者和法律专家讨论了商品期货交易委员会 (CFTC) 的角色、该机构的资源限制，以及悬而未决的美国加密货币市场结构立法——尤其是数字资产市场清晰度 (CLARITY) 法案——可能对预测市场公司的监管产生的影响。
在周二题为“检查体育赛事预测市场中的客户保护和市场诚信”的会议上，Katten Muchin Rosenman 的合伙人 Carl Kennedy 表示，CFTC 在 Kalshi 和 Polymarket 等预测市场平台的监管和执法方面可能“人手短缺”。肯尼迪认为，《清晰法案》可以通过扩大监管机构的权力来提供帮助，不仅涵盖数字资产，还涵盖“预测市场的爆炸性增长”。
要点
- 众议院农业小组委员会的听证会强调了商品期货交易委员会的能力与体育预测市场的快速增长之间的不匹配。
- 专家指出，《清晰法案》是扩大 CFTC 对预测市场和加密资产管辖权的潜在工具。
- CFTC 主席的“专属管辖权”立场加剧了涉及 Kalshi 和 Polymarket 的联邦与州监管冲突。
- 立法者预计《清晰法案》的法案文本将很快公布，但预测市场处理的细节尚未公开。
为什么立法者正在推动预测市场监管
听证会的重点是客户保护和市场诚信应如何在体育赛事预测市场的特定背景下发挥作用。肯尼迪的介入为这场辩论带来了现实的视角：即使法律框架得到澄清，执行仍然取决于机构资源。
他告诉委员会，美国商品期货交易委员会可能缺乏足够的人员来全面解决预测市场平台的监管和执法问题。肯尼迪的论点将这一操作挑战与立法时机联系起来，这表明《清晰法案》中的任何额外权力都需要有能力执行这些权力。
这一点对于市场参与者来说很重要，因为预测市场通常依赖于关于如何处理客户资金、如何解决冲突以及平台如何维持有序交易的明确规则。在快速发展的行业中，监管机构通常面临着快速行动的压力，同时还要建立基础设施来监管新产品类型。
CFTC 的管辖权主张以及州与联邦的冲突
听证会的紧迫性部分来自于持续的法律和监管冲突。美国商品期货交易委员会 (CFTC) 主席迈克尔·塞利格 (Michael Selig) 表示，该机构对预测市场公司拥有“专属管辖权”。 Selig 的理由是，在这些平台上交易的事件合约被归类为“掉期”，将其置于 CFTC 的职权范围内。
正如肯尼迪的评论和相关专家讨论所强调的那样，这种做法加剧了与州当局的争端。许多民主党参议员将商品期货交易委员会的立场描述为对试图监管预测市场的州的“攻击”。一些州已就类似体育博彩的活动对 Kalshi 和 Polymarket 采取法律行动。
其中一个热点涉及密歇根州法院的一项裁决，卡尔希表示，该裁决使其在州和联邦指令之间处于难以维持的地位。早些时候，报道指出，塞利格命令卡尔希无视密歇根法院的裁决——该公司称此举造成了困难的合规约束。
先前报道中援引的法律专家也表示，这些纠纷最终可能会提交给美国最高法院。根本问题是结构性的：当监管机构将合约视为互换时，各州是否可以与 CFTC 的联邦权力机构并行监管预测市场。
《清晰法案》可能会改变什么——以及什么仍然是未知的
在听证会上，人们的注意力转向了《澄清法案》，它是即将到来的最直接的立法杠杆。肯尼迪表示，该法案可以授予商品期货交易委员会额外的权力来解决预测市场的“爆炸性增长”，这意味着国会可能愿意澄清——至少在程序上和管辖权上——这些产品如何适应大宗商品监管框架。
然而，截至周二，《清晰法案》如何对待预测市场的具体机制尚未公开。在听证会报告中，推动在 8 月份各州工作期间之前进行投票的共和党参议员表示，他们预计将很快发布该法案的文本，但没有提供有关该立法将如何解决预测市场、道德或法律专家提出的其他担忧的公开细节。
围绕该法案的政策压力的一个信号来自国会早些时候的活动。 6 月，博彩业团体请愿美国参议院在 CLARITY 中添加“明确禁止”与体育和赌场式游戏相关的活动合同的措辞。白宫也与该计划中与道德相关的条款有关，有报道称特朗普政府“同意历史上最全面、最广泛的道德条款”，并努力照顾民主党的担忧。
总而言之，这些线索显示出市场将密切关注的紧张局势：立法者似乎试图扩大数字资产和相关市场的监管清晰度，同时争论预测市场（尤其是类似体育博彩的市场）是否应该面临更严格的界限。
为什么时间表对平台和客户很重要
该行业的近期规划在很大程度上取决于国会下一步的行动。如果《清晰法案》的措辞扩大了商品期货交易委员会的权力，它可能会减少平台的一些不确定性——尽管如果该立法被解释为缩小国家权力，它也可能加剧与各州的法律斗争。
同样重要的是，听证会明确表示，仅靠权威可能无法解决执行问题。肯尼迪的“人手短缺”框架表明，即使法律框架不断发展，市场也可能会出现持续的合规和监管差距。对于客户来说，这些差距可能会转化为不均匀的保护——尤其是在快速增长时期。
读者应关注《清晰法案》文本的发布，并密切关注其如何定义预测市场、客户保护义务以及联邦监督与州监管之间的关系。接下来的法律步骤——特别是任何可能向法院系统提出问题的举措——可能会决定监管拉锯战是否结束，或者只是转向新的立法框架。
本文最初发表为《律师在《加密突发新闻》上表示《清晰法案可能使 CFTC 对预测市场进行监督》——您值得信赖的加密新闻、比特币新闻和区块链更新来源。
