经过几天的猜测、犹豫以及更广泛的加密货币市场的混合信号之后，以太坊再次试图夺回 3,100 美元的水平。尽管价格走势已显示出稳定的迹象，但信念仍然有限，随着以太坊徘徊在关键拐点区域附近，交易员保持谨慎。多头正试图重新获得控制权，但市场仍在寻找近期回调已完全结束的确认。
根据 CryptoQuant 上发布的一项分析，衍生品数据为这一整合阶段提供了重要背景。目前以太坊市场的未平仓合约约为 78 亿美元，而交易价格接近 3,100 美元。这种定位值得注意，因为它反映了一个平衡的环境：未平仓合约既没有处于极低水平（这意味着大量头寸平仓），也没有处于过热高点（通常与过度杠杆和脆弱性相关）。
相反，数据表明市场参与者在很大程度上维持现有头寸，而不是积极退出或进入新交易。这种行为表明了压缩阶段，交易者在投入更多资金之前正在等待更明确的方向性催化剂。这种情况通常先于剧烈波动，因为一旦价格突破盘整，波动性往往会扩大。
当以太坊测试这个关键水平时，价格之间的相互作用 稳定 持续的未平仓合约将是关键。这种平衡是否会转变为看涨延续或新的下行走势，都可能决定以太坊的短期轨迹。
未平仓量上升预示着以太坊的突破风险
这 报告 解释说，与衍生品数据一起查看时，以太坊最近的价格行为越来越具有建设性。在过去的几个交易日中，价格一直呈小幅走高的趋势，而持仓量则持续上升。这种组合很重要：它表明正在开设新头寸，而没有大幅减少现有风险敞口。实际上，市场参与者正在积极参与而不是袖手旁观，头寸正在建立而不是放松。
与此同时，波动性在经历了长时间的压缩之后开始扩大。这种环境通常会出现决定性的走势，因为价格和头寸会收紧至更窄的范围内。值得注意的是，未平仓合约现已恢复至 SMA(30)、SMA(50) 和 SMA(100) 移动平均线上方。这一转变标志着杠杆市场重新愿意承担风险，并证实交易者正在逐渐增加风险敞口，而不是冲动反应。
如果以太坊能够继续保持在 3,000 美元的水平之上，并且未平仓量稳步上升——而不是通过通常在清算之前突然飙升的方式——这种设置有利于受控的、现货驱动的上涨。在这种情况下，价格可能会延伸至 3,700 美元区域，这代表了该结构的自然上行目标。
以太坊似乎正在为即将到来的突破做准备。随着未平仓合约的攀升和需求的改善，大幅波动的可能性越来越大。市场要么会通过彻底上行突破 3,324 美元阻力位来解决，要么通过清算来解决。市场仍倾向于积极突破 3,700 美元，然后在更广泛的下跌趋势中重新评估。
ETH 在关键的长期枢轴区域盘整
以太坊在周线图上的价格走势表明，市场陷入结构性支撑和未解决的看跌压力之间。在 2025 年未能维持 4,000-4,200 美元区域上方的势头后，ETH 进入了一个广泛的调整阶段，将价格推回 3,000 美元区域，目前正在该区域进行盘整。该地区已成为关键战场，充当买家和卖家之间的中期平衡点。
从趋势角度来看，ETH 交易价格接近其长期移动平均线，其中 200 周移动平均线在 2000 美元左右提供动态支撑。能够保持在这一水平之上表明，从 2022 年低点开始的更广泛的上升趋势尚未失效。然而，价格仍低于不断下降的短期均线，凸显看涨势头仍然疲弱，反弹继续面临供应。
从结构上看，市场正在形成大约 2,700 美元至 3,400 美元之间的宽幅盘整区间。持续保持在 3,100 美元上方使 ETH 保持区间波动，但并不确认趋势逆转。
对于多头来说，收复并守住 3,300 美元至 3,400 美元阻力区上方将是重新走强的第一个信号，也是通往更高水平的潜在路径。在此之前，如果重新回到 2,800 美元至 2,700 美元附近的支撑位，以太坊仍然容易受到进一步下行波动的影响。
精选图片来自 ChatGPT，图表来自 TradingView.com
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