印度信息技术 经纪公司和分析师表示，预计服务公司将在 12 月季度报告表现温和，而需求保持稳定，但主要是由成本优化而不是可自由支配的技术支出推动的。
Kotak 机构股票公司在一份报告中表示，预计“IT 服务公司在季节性疲软时期将表现温和”，并补充说，过去几个季度的需求“大体保持在预期范围内，休假处于正常水平”。
该券商指出，本季度各公司的增长可能不平衡，一级公司的环比增长率较低，为个位数，一些公司报告持平或略有下降的趋势，而纯业务流程外包公司预计将取得更好的业绩。
JM Financial 的分析师也赞同这一观点，表示“考虑到休假，26 财年第三季度是季节性疲软季度”，其影响与去年类似，并且“需求环境与季度初相比没有变化”。该券商补充说，交易仍然“本质上主要是成本效率/成本削减，可自由支配支出没有增加。”
UnearthInsight 首席执行官 Gaurav Vasu 在接受 AIM 采访时表示，预计 12 月份季度的增长将放缓，预计该行业按固定汇率计算的收入环比增长为 0.6-1.2%。
他表示，休假、工作日减少和谨慎的可自由支配支出的影响将拖累经济增长，而需求状况“与上一季度基本没有变化”。他表示，本季度的收入势头预计将主要由现有交易的增加推动，而新客户决策仍然有限。
收入
在收入增长方面，Kotak Bank 表示，预计 TCS、Wipro 和 Tech Mahindra 等大型 IT 公司的有机固定汇率环比增长将在 0.3-0.9% 范围内，而 Infosys 预计由于季节性因素将出现小幅环比下降。
得益于其产品组合，HCL Technologies 的表现预计将超越同行，而 Persistent Systems 和 Coforge 等中型公司预计将继续在同类公司中引领增长。
JM Financial 预计，按固定汇率计算，排名前六位的 IT 公司收入将环比增长 0.2% 至 2.5%，而以 Persistant 为首的中型公司也将取得更广泛的成果。
该券商还强调，与其他行业相比，银行、金融服务和保险（BFSI）垂直行业仍然相对有弹性，而制造业，特别是汽车行业，本季度“继续面临相对挑战”。
Vasu 同样指出，BFSI 和医疗保健可能是相对增长动力，而制造业、电信和汽车可能继续落后，与疲软的美国市场相比，欧洲和亚太地区表现出更好的势头。
边距
预计整个行业的利润率将维持在区间内。科塔克表示，尽管工资上涨和有限的增量利润杠杆限制了盈利能力，但大多数公司的息税前利润率（衡量核心盈利能力占收入的百分比）可能会保持稳定，“部分得益于卢比贬值”。
该券商警告称，工资上涨可能会影响一些公司的利润率 30-100 个基点，同时指出，该公司并未考虑 2025 年 11 月生效的印度新劳动法中潜在条款的任何影响。
JM Financial 同样指出，卢比连续贬值 1.4% 可能会提供利润率支撑，尽管“由于季节性疲软的季度和工资上涨（在某些情况下），这将被较低的增长所部分抵消”。
Vasu表示，行业层面的息税前利润率预计将保持在15-16%的范围内，休假导致的利用率疲软和工资上涨带来的压力部分被成本优化努力和有利的跨货币走势所抵消。
两家券商都将交易活动标记为相对强势的领域，尽管近期收入转换仍然是渐进的。科塔克表示，“在大型和特大交易胜利的帮助下”，交易胜利预计将有所改善，同时强调需求继续由供应商整合而非净新支出驱动。
JM Financial 指出，印孚瑟斯预计本季度大宗交易总合同价值将大幅增长，同时补充称，重点仍将放在交易转化而不是整体预订上。
Vasu 表示，管理层对 CY26 客户预算、交易渠道和人工智能主导机会的评论将受到密切关注。
展望本季度之后，Kotak 表示，27 财年的设置“很有趣”，因为某些垂直领域的稳定和对已建立的生成式 AI 用例的更广泛采用可能会推动大型公司的收入增长加速 100-200 个基点，即使可自由支配支出仍然较低。
然而，JM Financial 对估值和竞争强度仍持谨慎态度，并指出，虽然印度 IT 股票的表现逊于大盘，但定价仍反映了尚未完全实现的复苏预期。
Choice机构股票技术分析师Dhanshree Jadhav表示，尽管存在季节性休假，但在供应商整合、大型交易增加和人工智能主导的企业现代化的支持下，大多数IT服务公司预计将在2026财年第三季度实现弹性增长和利润率。
她指出，虽然可自由支配支出的恢复可能需要更长的时间，但卢比走软可能会支撑以卢比计算的报告收入和利润率，尽管跨货币走势可能会对美元增长造成适度压力。贾达夫补充说，整个行业的估值已变得更加有利，大盘股的交易价格接近长期平均水平，中型股的交易价格远低于之前的峰值。
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