BitMine 98％的收入来自质押，因为长达十年的合同使提前退出变得复杂

根据一家公司的数据，截至 2026 年 5 月 31 日的三个月，BitMine 通过质押和验证产生了 4574.3 万美元的收入，相当于其总收入 4653.5 万美元的 98.3%。 7 月 14 日提交的表格 10-Q。

因此，该公司的以太坊验证器网络 MAVAN 几乎产生了本季度报告的所有收入。截至季度末，BitMine 持有 5,416,945 枚 ETH，价值 108.56 亿美元。一个 6月1日更新 据报道，在持有的 5,416,901 ETH 中，质押了 4,718,677 ETH，约占 87%，而该公司的 目标是获得以太坊供应量的 5% 仍然具有前瞻性。

相关阅读

以太坊最大的质押者刚刚成为一家锁定超过 100 亿美元的上市公司

BitMine 已质押超过 400 万枚 ETH，为投资者提供了以太坊权益证明经济的上市股权代理。

2026 年 5 月 5 日 · 奥鲁瓦佩鲁米·阿德朱莫

该平台的运营依赖包括以太坊塔。 BitMine 拥有 MAVAN Holdings 98% 的股份，而 Tower 持有剩余 2% 作为非控股权益。下一个 管理服务协议于 3 月 24 日生效，Tower 在本机质押、验证器基础设施和技术系统中执行委托战略规划和日常工作。 BitMine 子公司 BMNR 仍然是正式管理者并保留保留权力。

Tower 的 2% 权益不可撤销，并且在终止或到期后仍然有效，除非被出售或转让。 Tower 还从 BitMine 的本地质押操作中获得每月的收入参与，尽管其精确分配隐藏在经过编辑的时间表中。它无权从第三方质押业务中获得收入。

相关阅读

BitMine 以 1.26 亿美元购买以太坊，建立了与 12.2T 资产挂钩的罗素指数测试

该公司购买的 60,000 枚 ETH 增强了资产负债表策略，该策略可能很快就会纳入主要股票基准。

2026 年 5 月 24 日 · 奥鲁瓦佩鲁米·阿德朱莫

更换运营商的成本

该协议的初始期限为 10 年，BMNR 可以在提前 180 天书面通知的情况下终止。如果 BMNR 因与 Tower 相关的某些原因（包括违约、破产或不当行为）以外的原因提前终止协议，Tower 可以选择两种经济结果之一。

即使在停止提供管理服务后，它也可以在剩余期限内继续获得收入参与。或者，它可以选择一次性支付等于前 12 个月或较短的过去期间的最高月费乘以剩余月份的 85%。经过编辑的分配阻止了从公共材料中计算美元退出成本。

在比特矿场 10-Q 表示其结果很大程度上取决于 MAVAN 和有利的以太坊质押经济学。较低的收益率、验证器停机、大幅削减或不利的协议变更可能会减少收入和现金流。由于质押和验证占季度收入的 98.3%，这些风险将影响 BitMine 报告的主要收入线。该文件并未报告 MAVAN 或以太坊塔表现不佳。

相关阅读

在 BitMine 的激进质押迫使历史性流动性紧缩之后，以太坊面临危险的 40 天僵局

以太坊面临50亿美元压力测试，2026年有哪三种情景？

2026 年 1 月 14 日 · 奥鲁瓦佩鲁米·阿德朱莫

涵盖的操作员替换将创建单独的转换测试。当 BitMine 或其指定人员接管验证者和技术职责时，Tower 必须停止提供服务并进行合作。然而，Tower 的 2% 利息将继续存在，并且继续参与收入或基于公式的付款可能仍然是替代结果。因此，BitMine 的 ETH 策略不仅与质押收益挂钩，还与第三方管理关系挂钩，其中包含的义务可以比早期分离更持久。