链上分析公司 Glassnode 揭示了最新的以太坊周期如何从未达到之前牛市中清除的盈利阈值。
以太坊的盈利能力已经压缩了这个周期
在一个新的 邮政 在 X 上，Glassnode 谈到了当前以太坊区块链上收益超过 300% 的供应份额的情况。下面是分析公司分享的图表，显示了该指标的趋势。
The value of the indicator seems to have gone down over the last few years | Source: Glassnode on X
从图中可以看出，处于 3 倍利润的以太坊供应量最近有所下降，并达到 11% 大关。这表明，以当前现货价格计算，流通中的加密货币供应量的十分之一以上正在大幅上涨。
供应量处于低水平背后的原因自然有一部分是由于市场条件看跌。然而，它本身并不能解释该指标到底有多低。从图表中可以明显看出，上次网络看到此供应量占据较低份额是在 2017 年 2 月。2019 年和 2022 年 熊市 从未见过如此糟糕的盈利能力。
事实上，熊市水平并不是当前周期的全部不同。在前两个周期中，3倍的利润供应超过了50%的水平 看涨阶段。在这个周期中，该指标从未突破 30% 大关，更不用说接近 50% 的门槛了。 Glassnode 指出：“与之前的周期相比，ETH 的盈利能力已从根本上压缩。”
相关消息称，以太坊和其他资产最近面临大幅下跌，这对短期投资者的盈利能力产生了显着影响。链上分析公司 Santiment 分享了 X 邮政 有关各种顶级代币在这方面的比较的数据。
Santiment 引用的指标是 市场价值与已实现价值 (MVRV) 比率，这是衡量整体持有者盈亏状况的流行指标。在这里，分析公司专门使用了 MVRV 比率版本来跟踪过去 30 天买家的盈利能力。
The trend in the 30-day MVRV Ratio for BTC, ETH, ADA, XRP, and LINK | Source: Santiment on X
如上图所示，随着市场崩盘的结束，以太坊、比特币和其他资产的 30 天 MVRV 比率暴跌至深值。然而，随着此后的反弹，买家的情况比过去一个月有所改善。
尽管如此，该群体的损失仍然很大。目前 BTC 的 30 天 MVRV 比率为 -10%，ETH 的 30 天 MVRV 比率为 -12%。该分析公司解释说：
当普通交易者在网络上承受通常徘徊在 0%（零和游戏）的重大损失时，随着弱手投降和长期投资者开始增持，抛售压力往往会耗尽。
以太坊价格
以太坊周末曾跌至 1,500 美元附近，但此后已经反弹，目前价值约为 1,680 美元。
Looks like the price of the coin has bounced back a bit | Source: ETHUSDT on TradingView
精选图片来自 Dall-E，图表来自 TradingView.com
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