以太坊的 截至 5 月 7 日，DeFi 锁定总价值（TVL）的份额从 2025 年初的 63.5% 压缩至 54% 左右，徘徊在 2025 年 5 月以来的最低水平附近。
DefiLlama 认为以太坊目前的 TVL 为 454 亿美元，而吸收份额的链各自制定了独特的功能，例如去中心化交易所 (DEX) 流量、稳定币结算、BTC 抵押品、消费者入门和永续合约交易。
Solana 持有 DeFi TVL 的 6.66%， 币安银行 Chain 6.60%、比特币 6.35%、Tron 6.17%、Base 5.44% 和 Hyperliquid 1.81%。这种集群定义了 DeFi 已经从一个以以太坊为中心的中心转变为一个专门的轨道网络。
哪些连锁店占领了市场
BSC 的地位建立在 币安-链接分布。 CoinGecko 报告称，2025 年第二季度，PancakeSwap 交易量环比飙升 539.2%，达到 3926 亿美元，占前 10 名 DEX 交易量的 45%，币安 Alpha 直接通过 PancakeSwap 进行交易。
DefiLlama 目前显示 BSC 的 TVL 为 55.5 亿美元，24 小时 DEX 交易量为 7.396 亿美元。币安通过 Alpha Earn 深化了这种集成，让用户可以直接从币安向 PancakeSwap V3 提供流动性 钱包，Alpha 2.0将DEX交易嵌入Binance 交换 界面。
Binance控制前端，PancakeSwap执行交易，BSC收集交易量。
创 在不同的轴上运行。 DefiLlama 在 Tron 上显示价值 896 亿美元的稳定币，其中 泰达币 占该数字的 97.86%，而 24 小时 DEX 交易量仅为 5550 万美元。
Tron 的 DeFi TVL 为 51.9 亿美元，这低估了其作为最大链的角色 稳定币 加密货币流动，作为美元结算轨道运行，具有薄弱的应用程序多样性和巨大的吞吐量。
比特币的 尽管 24 小时 DEX 交易量仅为 338,516 美元，但 DeFi TVL 达到 53.4 亿美元，占据主导地位 6.35%，30 天内增长 13.4%。 BTCFi 理论的差异在于资本迁移到比特币上以产生收益和抵押。
比特币的 DeFi 角色正在成为生产力层，资本通过抵押品和借贷协议赚取收益。
基地是竞争地图中最重要的部分，因为它在区域内运作 以太坊 堆栈，同时侵蚀以太坊 L1 的头条份额。 币库 将Base构建为OP Stack上的以太坊第2层（L2），分发优势是Base App在140多个国家运行。
DefiLlama 的基础 TVL 为 45.8 亿美元，稳定币为 49.3 亿美元，24 小时 DEX 交易量为 8.5497 亿美元。
从以太坊 L1 迁移到 Base 的活动继续在以太坊安全模型内进行。 Coinbase 将以太坊区块空间打包在自己的消费者分发层后面，并通过 Coinbase 运营的执行环境路由该活动。
Hyperliquid 表明现在可以完全组织流动性 围绕执行质量。 DefiLlama 在 Hyperliquid L1 上的 TVL 为 15.2 亿美元，24 小时永续合约交易量为 93.7 亿美元，7 天内交易量为 424 亿美元，未平仓合约交易量为 89.4 亿美元。
超流动性 在专门构建的链上运行完全链上的永续合约和现货订单簿，这些交易量数据证实永续合约已经发展到足以形成一个独立的 DeFi 流动性中心。
未平仓合约和每日成交量衡量 Hyperliquid 的实际情况 市场 权重，因为 TVL 仅捕获链活动的一小部分。
索拉纳 其运营规模使其与专业铁路分开。 币壁虎 24小时链上显示152.6亿美元 贸易 Solana 的交易量是所有链中最大的，DefiLlama 的 DeFi 主导地位为 6.66%。
Solana 的功能是 高通量通用交易场所，同时在 DEX、memecoin、流动性质押和机构代币化工作中分配流量。其持续的规模证实了 DeFi 市场既有专业化的轨道，也有广泛的竞争对手。
| 链 | 在 DeFi 中的主要角色 | TVL | 关键活动指标 | 为什么它增长了 |
|---|---|---|---|---|
| BNB智能链 | 币安关联的 DEX 流程 | $5.55B | 24 小时 DEX 交易量达 7.396 亿美元 | Binance分布，PancakeSwap路由 |
| 创 | 稳定币结算轨道 | $5.19B | $89.6B 稳定币，97.86% USDT 份额 | 美元转账、精简应用程序多样性 |
| 比特币 | BTC 抵押品 / BTCFi | $5.34B | 24 小时 DEX 交易量 338,516 美元 | 生产性比特币，抵押品效用 |
| 根据 | 与 Coinbase 关联的以太坊 L2 | $4.58B | $854.97M 24小时 DEX 交易量，$4.93B 稳定币 | 消费者引导、Coinbase 分发 |
| 超流动性 | 永久场地 | $1.52B | $9.37B 24 小时 Perps 交易量，$8.94B OI | 执行质量，专门打造的市场 |
| 索拉纳 | 通用交易场所 | 6.66% 份额 | $15.26B 24小时链上交易量 | 高吞吐量、广泛的应用程序组合 |
以太坊仍然控制着什么
以太坊的绝对地位依然强劲。 DefiLlama 的 TVL 为 454 亿美元，稳定币为 1655 亿美元，24 小时 DEX 交易量为 14.5 亿美元，24 小时 Perps 交易量为 16.1 亿美元。
以太坊托管着蓝筹贷款协议、最深的稳定币流动性池，以及大多数 DeFi 基础设施所依赖的机构整合。
30 天的 TVL 数据增加了重要的背景：以太坊在此期间增长了 13.9%，比特币增长了 13.4%，Base 增长了 10.5%，Hyperliquid 增长了 7.3%，Tron 增长了 6.8%，BSC 增长了 2.9%。
市场正在向各个领域扩展 多个链同时，而股份重新分配反映了这种扩张的专业化。
任何统治地位 分析 纯粹建立在 TVL 之上需要方法论上的警告。 DefiLlama 将链 TVL 计算为协议 TVL 的总和，并默认从链总数中排除流动质押。
价格 升值可以在没有净资本流入的情况下改变 TVL 数据，DefiLlama 单独跟踪桥梁 TVL。完整的情况需要稳定币供应、交易数量和交易量以及 TVL，每一项都讲述了不同的故事 去中心化金融 活动实际上是集中的。
以太坊份额的两条路径
如果稳定币和借贷活动的扩张速度快于专业场所，并且如果 Base 的增长在市场上被解读为以太坊堆栈的实力，那么到 2026 年底，以太坊的 TVL 份额可能会恢复到 55%-58%。
以太坊 1655 亿美元的稳定币基础及其在蓝筹借贷协议方面的深度为这条道路奠定了基础。
如果币安深化 Alpha 整合，Coinbase 继续通过其消费者应用程序层推动 Base，BTCFi 抵押品使用进一步扩大，Hyperliquid 保持对链上永续合约的控制，以太坊的份额将压缩至 46%-50%。
在这种情况下，以太坊充当 DeFi 的主要结算和托管层，而大多数面向用户的活动都流经具有更好分配经济学的专门场所。
以太坊的真正挑战是控制结算层，而专业链则抓住用户增长最快的用例。
绝对 TVL 领先优势足以吸收压力，稳定币和机构深度巩固了其作为 DeFi 核心资产负债表的地位。
