主要金融资产和美国消费者正朝着相反的方向发展，讲述着美国经济的两个截然不同的故事。
CoinDesk 数据显示，比特币是市值领先的加密货币和宏观资产，上个月上涨了 11.8%，这是自 2025 年 4 月以来的最大涨幅，此后涨幅扩大了近 6%，达到 80,700 美元。
这一上涨伴随着华尔街创纪录的冒险行为，以科技股为主的纳斯达克指数自 4 月 1 日以来已上涨 22%，触及 23,235 点的历史新高。根据数据源 TradingView 的数据，标准普尔 500 指数已上涨 12% 以上，至 7,398 点。
通常预计股票和加密货币的联合上涨将提振美国消费者的精神，众所周知，美国消费者投资这两种资产。 报告建议 大约 30% 的美国成年人（即 7040 万人）拥有加密货币。此外，平均而言，62% 的成年人 拥有过 2023年以来的股票。
但事实并非如此，密歇根大学备受关注的消费者调查强调了这一点 周五发布。该调查的初步读数为48.2点，创历史新低，较去年同期下降7.7%，延续了4月份读数49.8点的跌幅。
简单来说，美国消费者比以往任何时候都更加悲观，这主要是由于对通胀的担忧。三分之一的受访者认为天然气价格是最大的担忧，另外三分之一的受访者认为关税是最令人担忧的。
Bitget Wallet 首席运营官 Alvin Kan 表示，华尔街和大街之间日益脱节反映了两种截然不同的经济现实。
“机构资本继续流入人工智能、半导体和数字资产，推动纳斯达克和比特币走高，因为市场对长期生产率增长和技术转型的定价。与此同时，由于家庭继续应对通货膨胀、高生活成本和经济不确定性，消费者信心仍然疲弱。实际上，市场正在交易未来，而消费者仍然关注当前的财务压力，”Kan 告诉 CoinDesk。
人工智能资本支出的繁荣和大型科技公司的强劲企业盈利推动了纳斯达克的上涨，刺激了对比特币等其他新兴技术的需求。美国上市的现货ETF 拉动了数十亿美元 最近几周纳斯达克股市上涨。
Kan 表示：“这种差异是由强劲的科技收益、持续的 ETF 和机构资金流入比特币，以及数字资产在增长和多元化方面发挥的日益重要的作用推动的。这还表明加密货币如何越来越多地与宏观流动性和创新周期而不是纯粹的零售情绪联系在一起。”
众所周知，比特币和纳斯达克具有很强的正相关性。加密货币市场最初是一场草根运动，通常独立于华尔街和传统金融市场而发展。但两年前推出现货 ETF 后迅速制度化，使其价格走势与更广泛的股票市场越来越相关。
10x Research 创始人马库斯·蒂伦 (Markus Thielen) 表示，投资者看待 BTC 的方式发生了转变，将其与大众情绪脱钩，这证明了金融民主化前景正在消退。
“金融民主化曾经是加密货币的决定性承诺之一，但现实却朝着相反的方向发展。财富仍然严重集中在少数人手中，这一趋势在美国股市更为明显，收益越来越多地集中在最富有的参与者身上，”蒂伦告诉 CoinDesk。
接下来怎么办？
当成本上涨挤压家庭时，预期市场会与大街上的低迷情绪保持一致似乎是很自然的事情。但这不一定是承诺的。
Bitget 首席执行官 Gracy Chen 表示：“预计这一差距将持续存在。”
她补充说，数字资产越来越偏离传统周期，并吸引寻求不对称回报的新资本，这表明长期结构性增长前景广阔。
“虽然货币政策收紧、地缘政治宏观事件或监管转变等风险可能会增加短期压力。然而，新兴生态系统正在成熟，并成为动荡市场中多元化和主动风险管理的核心工具，”她指出。
