比特币的哈希丝带指标再次发出买入信号，恢复了历史上备受关注的矿工投降设置。但根据加密货币分析师 Darkfost 的说法，随着矿工活动越来越容易受到能源冲击、地缘政治压力和区块奖励缩减的影响，这个周期的信号可能需要更加谨慎。
Hash Ribbons 旨在通过比较算力的 30 天移动平均值和 60 天移动平均值来跟踪比特币挖矿的压力。当短期算力低于长期算力并随后恢复时，该模型通常被解释为矿工投降即将结束以及网络运营商的状况正在改善的迹象。
比特币买入信号回归，但问题在于
达克福斯特 陷害的 最新信号可能具有建设性，但不言自明。 “哈希丝带再次闪现买入信号：但我们应该相信它吗？”他写道，将该指标描述为“比特币矿工活动的晴雨表”，有助于识别“影响比特币挖矿业务的真正压力时期”。
该指标背后的逻辑很简单。当矿商面临严重的利润压力时，一些运营商会关闭机器或出售比特币储备来支付成本。这可能会降低算力，延长区块间隔并增加市场的近期供应压力。最终，如果有足够的算力离开网络，挖矿难度就会降低。如果比特币的价格在同一时期稳定或恢复，保持在线状态的矿工可以看到盈利能力迅速提高。
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“这就是机会经常出现的地方，”达克弗斯特说。 “一旦系统中重置了足够多的难度，挖矿就会再次变得更具吸引力。机器重新上线，强制销售缓解，网络状况恢复正常。”
这一信号很重要，因为矿工经济在结构上变得更加苛刻。比特币矿工现在每个区块在扣除费用前可获得 3.125 BTC 的奖励，比网络早年的 50 BTC 奖励大幅下降。尽管区块奖励的美元价值随着时间的推移而增长，但补贴随着每次减半而持续下降，迫使矿工以更严格的纪律和更高效的基础设施来运营。
Darkfost 指出了挖矿盈利能力面临的几个压力来源，包括难度上升、需要更强大的 ASIC 机器、能源成本波动、租金和员工等固定费用、比特币价格波动，甚至与天气相关的中断。这些变量可以快速结合起来，特别是对于电力成本高或车队效率较低的运营商而言。
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这也是为什么分析师警告不要同等对待每个哈希丝带信号。他指出，今年早些时候，美国的一场冰暴迫使许多矿商暂时停止运营，产生了一个后来看起来具有误导性的信号。 Darkfost 还引用了周围的虚假信号 2021年中国采矿禁令 2022 年 6 月，尽管他强调每种情况下的驱动因素都不同。
“哈希丝带仍然拥有强大的长期记录，但每个信号背后的背景比以往任何时候都更加重要，”他写道。 “如今，随着区块奖励随着时间的推移而减少，挖矿活动变得越来越敏感。目前，正在进行的 地缘政治冲突 正在扰乱部分能源市场和主要航线，这两者都会在某种程度上影响矿工活动。”
这种区别是当前设置的核心。典型的矿商投降信号可能表明强制抛售正在缓解，实力较弱的运营商已经被淘汰。但如果算力下降是由于暂时的外部干扰而不是深度破坏造成的 整个采矿业的财务压力，信号可能携带较少的市场结构信息。
因此，达克福斯特的结论是经过深思熟虑的，而不是完全看涨的。哈希丝带可能再次表明比特币矿工的条件正在改善，但当前的宏观和能源背景使解读变得复杂。
截至发稿时，BTC 交易价格为 77,152 美元。
使用 DALL.E 创建的特色图片，图表来自 TradingView.com
