2026 年 3 月 17 日：美国加密货币法规发生变化的那一天
上周同一天出台了三项协调一致的监管行动，它们共同代表了自最初的监管行动以来美国加密货币政策的最重大转变 豪伊 决定。对于建立在以太坊上的企业团队来说，其影响是直接且重大的。
欧洲经济区的政策星期五系列跟踪了七个美国联邦机构每周的监管动态。本周，我们审查了来自 SEC、CFTC、美联储、OCC、财政部和 FinCEN 的 29 份文件。三件商品通过了我们的编辑筛选——全部来自 3 月 17 日。
1. SEC 和 CFTC 联合加密代币分类法
美国证券交易委员会 (SEC) 和美国商品期货交易委员会 (CFTC) 联合声明，大多数加密资产都是 不是证券。这些机构发布了具有约束力的代币分类法，其中包含四个非安全类别：
- 数字商品 — 在商品市场上交易的可替代代币
- 数字收藏品 — NFT 和独特的数字资产
- 数字工具 — 具有功能用例的实用代币
- GENIUS Act 稳定币 ——新立法框架下的支付稳定币
只有“数字证券”——传统证券的代币化版本——仍受 SEC 管辖。该解释还首次对投资合同何时终止制定了明确的规则，为代币发行者提供了摆脱 SEC 监管的明确途径。
🔗 美国证券交易委员会新闻稿 | 美国商品期货交易委员会新闻稿
2. 监管加密资产：主席阿特金斯的三层安全港
SEC 主席保罗·阿特金斯提议 监管加密资产 – 一个结构化的安全港框架，旨在为加密项目在开发和筹款过程中提供监管确定性：
- 启动豁免： 无需注册即可在四年内筹集最多 500 万美元
- 筹款豁免： 通过简化披露，每年筹集高达 7500 万美元的资金
- 投资合同安全港： 一旦项目团队实现其既定目标，代币就会退出 SEC 监管
对于评估基于代币的模型的企业来说——无论是供应链、身份还是金融产品——这个框架消除了法律不确定性的主要来源。
3. CFTC 批准自我托管钱包基础设施
CFTC 向 Phantom Technologies 授予了一封不采取行动函，允许自我托管钱包软件将用户直接与注册的期货经纪人和交易所联系起来，而钱包提供商无需注册为介绍经纪人。
这是美国联邦机构首次正式对 DeFi 钱包基础设施进行监管。对于依赖非托管架构的企业应用程序来说，这开创了先例。
这对企业以太坊意味着什么
这三项行动结合起来，实现了多年来以执法为主导的监管所无法做到的事情：它们为企业提供了 明确的类别、明确的豁免和可预测的结果。
在推出基于以太坊的产品之前一直在等待监管明确的公司现在有了一个可以运行的框架。代币分类法告诉您您的资产属于哪个类别。安全港告诉您如何合法筹款。钱包无行动信告诉您，自我托管基础设施不是注册触发器。
机构采用以太坊的大门本周比过去十年中的任何时候都敞开了。
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领先于监管转变
EEA 成员可以通过我们每周的“政策星期五”系列、工作组以及与政策制定者的直接接触，尽早获得此类监管情报。如果您的组织正在以太坊上构建并适应监管环境， 今天加入欧洲经济区。
