加密货币投资基金现已连续第五周出现净流出，在此期间从投资者金库中蒸发了约 40 亿美元。
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资本的稳步撤出伴随着交易活动的急剧下降，这表明许多持有者正在观望，而不是逢低买入。
交易量创数月低位
根据 CoinShares 报告 根据周一发布的数据，加密货币基金上周净流出 2.88 亿美元，使五周净流出总额达到约 40 亿美元。
每周交易量也降至约 170 亿美元，为 2025 年中期以来的最低水平，突显出尽管价格近期已趋于稳定，但市场活动仍在放缓。
主要投资产品的交易量有所减少，反映出与早期交易量较大的时期相比，市场较为平静。
区域流动描绘了一幅分裂的图景
报告指出，美国主导撤资，而欧洲部分地区和加拿大则增加了新资金。美国录得 3.47 亿美元的资金流出，而欧洲和加拿大的净流入总额接近 6,000 万美元。
上周数字资产投资产品流出 2.88 亿美元。@比特币 仍然是这种负面情绪的主要推动者，资金流出达 2.15 亿美元。 @以太坊 第二大资金流出总额为 3650 万美元。 XRP 出现少量资金流入 @波纹 （350 万美元），… pic.twitter.com/HFWIxVAZgO
— CoinShares (@CoinSharesCo) 2026 年 2 月 23 日
瑞士、加拿大和德国等国家都在增加资金。这种分歧表明，目前并非所有投资者都以同样的方式看待市场。一些人认为低价更有价值；另一些人则认为价格较低更有价值。其他人正在削减风险敞口，直到出现更清晰的迹象。
比特币仍然是抛售的主要焦点
比特币 单一资产流出规模最大，上周流出约 2.15 亿美元。与此同时，从价格下跌中获利的工具重新受到关注，做空比特币产品的收入约为 550 万美元。
最近相当多的清算与比特币走势有关，这是由拥有大量头寸并看到价格走势对他们不利的交易者推动的。一些仓位被迫平仓。这在短期内推高了波动性。
以太坊 尽管少数资产吸引了小额资金流入，但其他一些代币也出现了资金流出。相对于总流出量，XRP、Solana 和 Chainlink 各自获得了少量资金。
这些都是选择性押注，而不是广泛转向风险资产。投资特定代币的投资经理似乎做出了战术性而非广泛性的承诺。
观望资本正在等待
报告称，市场的强劲很大程度上取决于外部现金回报。目前，许多潜在买家正在等待宏观方面更明确的信号——利率、大型经济报告以及监管机构的政策暗示。
如果没有持续的买盘，价格反弹更有可能是短暂的技术恢复，而不是全面的趋势变化。
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暂停不仅仅是崩溃
这不是市场崩溃。分析师表示，这是一个暂停。参与度下降，导致环境脆弱。如果宏观情绪发生变化并且更多买家介入，资金流可能会迅速逆转。
在那之前，预计走势会出现波动、交易量较低，并且市场会对每条新消息做出强烈反应。
来自 Vecteezy 的精选图片，来自 TradingView 的图表
