美联储预期的 25 个基点降息未能大幅影响比特币价格。降息最初导致波动性短暂飙升，推动 BTC 升至 89,000 美元。然而，比特币迅速复苏，巩固了其在 9 万美元至 9.3 万美元盘整区间的地位。
尽管市场的横盘整理考验了短期交易者的耐心，但分析证实了市场稳定的重大转变。比特币的下行压力正在减弱；事实证明，联邦公开市场委员会后的第二波抛售明显疲软，表明强劲的基础正在形成。
比特币遭遇历史性的链上供应冲击
最乐观的因素是链上活动中可见的极端信念，这表明比特币供应冲击即将到来。长期投资者正积极从交易所撤币：币安提款额达到 2018 年 5 月以来的最高交易水平，证实了强有力的 HODLing 策略和向自我托管的大规模转变。与此同时，比特币存款（通常表明抛售所需的燃料）暴跌至 8 年低点。
比特币历史上出现过巨额链上提款。 – 来源：CryptoQuant
换句话说，这些历史性的链上趋势，即参与者主动消除供应，新的抛售压力消失，是典型的供应冲击行为。此举推高了外汇总差额 比特币 跌至约 276 万比特币的临界低点，延续了一年来 403,000 比特币离开交易所的趋势。
比特币存款交易也连续几个月下降。 – 来源：CryptoQuant
宏观支撑，山寨币挣扎
全球宏观环境为比特币提供了支持性背景。比特币的典型反向指标之一，即美元指数（DXY），在美联储之后遭到抛售，已达到 10 月中旬以来的最低点。这种 DXY 看跌趋势通常有利于风险资产。技术信号证实了上涨的潜力；从中长期角度来看，比特币 MACD 柱状图仍处于零上方正交叉的边缘，这将预示着新的看涨势头。
与此形成鲜明对比的是，山寨币严重落后。 Cardano (ADA) 和 Avalanche (AVAX) 等资产下跌了 12% – 14%，这凸显了过渡宏观时期投资者对比特币稳定性的选择性关注。
令人失望的 ETF 流量消失
此外，早期分析中提到的主要风险因素——令人失望的 ETF 流量——已经消失。截至 12 月初，机构需求见证了加密货币市场的实质性持续复苏，最终该行业录得自 10 月份以来最显着的净正值一周。仅在一周之内，资金流入就几乎与 11 月最后四周报告的累计资金流入总量相匹配，表明机构兴趣急剧复苏。例如，美国比特币 ETF 单日吸纳 2.235 亿美元。
随着这一主要阻力的消除，比特币技术突破的可能性很大。持续突破看跌趋势线证实了下降趋势的结束。比特币的下一个主要阻力区 108,000 美元（由关键移动平均线定义）是当前目标。
比特币等待下一个目标和风险
目前，修订后的市场前景呈现出强烈的看涨情绪，这主要是由历史性供应减少和机构买盘复苏共同推动的。分析师信心十足地将 200 日指数移动平均线 (EMA) 附近的主要阻力区域 108,000 美元设定为主要目标，预计最初的 97,000 美元目标将迅速出清。
分析公司 Swissblock 指出，随着市场企稳，比特币的下行压力正在失去动力。该公司补充说，“第二波抛售浪潮弱于第一波，抛售压力并未加剧”，这表明虽然存在企稳迹象，但仍有待确认。 Swissblock 表示，在明确触底之前，市场仍需要风险指数跌至 25 以下并恢复结构性水平。
比特币风险指数正在迈出关键的一步：
第二波抛售浪潮弱于第一波，抛售压力并未加剧。
稳定的迹象……但尚未得到确认。
我们仍然需要风险 pic.twitter.com/UvoMqxVGco
— Swissblock (@swissblock__) 2025 年 12 月 11 日
市场焦点正在从简单的美联储决策转移。新的市场驱动力转向美国加密货币监管和新兴的稀缺动态，使供应限制成为主导的长期叙述。
