尽管市场持续看跌， 以太坊 在某些领域显示出强势迹象。在定义行业实力的关键指标上，领先的山寨币已经超越了最大的数字资产比特币，这是一个重要的里程碑。
以太坊正在主导一个重要指标
最近的一个 报告 市场专家兼 On-Chain 基金会负责人 Leon Waidmann 透露，以太坊正在主导比特币的一个关键指标。最近的转变凸显了 ETH 的增长势头，这可能是由于其成熟的生态系统、机构关注度的提高以及网络活动的增加所推动的。
据市场专家介绍， 以太坊已经超越比特币 该行业最受关注的采用指标之一：数字资产国债（DAT）持有的总供应量份额。随着越来越多的企业金库、投资公司和区块链原生企业选择保留 ETH 而不是 BTC，市场开始反映出一种新的叙事。
数据显示 ETH 财务公司 目前占总供应量的4.3%，高于BTC的3.6%。以太坊在这一指标上超越了比特币，突显出以太坊在加密货币生态系统中的基础作用正在转化为真正的、可量化的机构偏好。
在专家看来，这种令人惊讶的转变是完全合乎逻辑的。这是因为 ETH 相比之下有更多有实际运营需求的利益相关者 比特币。其中包括 Layer 2、DeFi 协议、DAO、基金会、财务公司、尝试链上基础设施的政府以及在以太坊上构建的无数 web3 项目。如果当前的趋势继续扩大，韦德曼还预计主要的稳定币发行商将表现出对持有区块链战略股权的兴趣。
领先区块链的参与度正在下降
自近期 ETH 价格回调以来，各领域的交易活动一直在稳步下降 网络对于通常在长期活动中引领市场的生态系统来说，这是一种罕见的变化。韦德曼 报道 经过几个月的高参与度之后，ETH 生态系统中每周活跃的钱包地址已经降温。
从以太坊每周参与度图表中可以看出，活跃 ETH 钱包地址数量超过 820 万个，从 2025 年 6 月的峰值 2000 万个下降。这一下降表明用户对 DeFi、NFT 和 链上交易。
目前，整个网络的活动已经下降了 60% 以上，而第 2 层交互仍然存在。然而，生态系统的整体使用率明显处于下降趋势。 Waidmann 表示，这种急剧下降可能与整个 Layer 2 的空投农业活动的降温有关。
目前，很大一部分 ETH 正在从加密货币交易所撤出，这表明人们对山寨币的价格前景重新抱有信心。以太坊正在 以可观的速度积累。在过去的 30 天里，已有 700,000 ETH 被移出交易所。商人梅林 著名的 在图表跟上之前，这种供应冲击似乎永远不会看涨。
精选图片来自 Pngtree，图表来自 Tradingview.com
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