投资界有一个普遍的说法,即在淘金热期间真正赚钱的人不是矿工,而是向矿工出售他们勘探所需的镐和铲子的企业家。 讲述这个故事的投资者经常会提到加利福尼亚州第一位百万富翁的故事,他是一位名叫塞缪尔·布兰南 (Samuel Brannan) 的商人和报纸出版商,他的大部分财富是在 1840 年代和 50 年代以溢价向金矿商出售设备和物资而获得的。 有的甚至会提出 李维·史特劳斯这位出生于德国的商人将优质商品进口到旧金山——当然包括蓝色牛仔裤。 施特劳斯从未花一分钟采矿时间,但他的时代淘金热带来的利润无疑是回报。
这种“镐和铲子”的叙述无疑有其道理,并且在当今更加以科技为中心的“淘金热”中继续为投资者的决策提供信息,但这也只是故事的一部分。 尽管最先从淘金热中获利的是少数幸运的矿工和那些向他们出售物资和设备的人,但那个时代繁荣的全面影响是广泛的,利润在全球范围内分配。 淘金热帮助了 金融 第一条横贯大陆的铁路,导致了“绿金” 加州农业繁荣,工业化加速,国际贸易增加,催生交通和通讯 创新。
重点是:革命者的真正标志 发现 或创新——对投资者和全球经济来说千载难逢的机会——往往是其长期网络效应; 镐和铲子卖家已经赚钱后,会产生积极的二级和三级影响。 这是真实的 运河繁荣 18 世纪以及 20 世纪 网络公司曾是 90 年代末和 2000 年代初。
随着这十年的人工智能繁荣与淘金热相比较,投资者多年来一直在寻找这些网络效应的证据,因为他们试图将其与淘金热区分开来。 炒作源于现实。 值得尊敬的人很多 学习 预测显示,人工智能可以提高生产力,开启创新时代,甚至长期增加 GDP——但到目前为止,只有少数公司真正从人工智能热潮中获利。
科技巨头喜欢 英伟达 阿斯麦(ASML)销售人工智能革命的镐和铲子,这是允许人工智能运行的基础技术,继续表现出色,并且似乎有望继续这样做。 但在这些巨头之外,人工智能所谓的提高生产力和促进经济影响的实际证据却更加微妙。
树液 然而,SE 可能是人工智能日益突出的一个例子。 这家总部位于德国瓦尔多夫的科技巨头拥有约 108,000 名员工,市值达 2,250 亿美元,是全球领先的企业资源规划 (ERP) 软件提供商,主要为大型企业提供后台引擎。
SAP 的 ERP 软件越来越多地迁移到云端,有助于供应链管理、会计、人力资源、费用和许多其他业务运营。 正如 SAP 主要投资者红杉基金的投资顾问和分销商 Ruane Cunniff LP 在其报告中所解释的那样 年度信函 一月份向股东表示,“对于在现实世界中制造或运输某些东西的跨国企业来说,SAP 几乎是唯一的游戏。”
尽管 SAP 不是一家人工智能公司,而且他们也不销售支持人工智能的镐和铲子,但他们间接或直接地从这项技术的崛起中受益。 在接受采访时 财富SAP 首席财务官 Dominik Asam 解释说,人工智能的繁荣有助于推动公司的增长,并表示他致力于利用该技术来提高生产力并削减内部成本。
当谈到人工智能的炒作与现实的问题时,阿萨姆也很乐观。 “这不像是昙花一现或炒作,但实际上是科技行业最大的颠覆之一,甚至是最大的颠覆之一。” 财富。
SAP 案例研究:人工智能的增量收益和潜在陷阱
巩固云转型
SAP 看到的第一个网络优势是企业向云计算提供 ERP 服务的过渡,这可以证明人工智能热潮的持久力。 Asam表示,AI已经帮助SAP的许多ERP客户从本地计算过渡到基于云的计算,这意味着对该公司云业务的巨大需求。
“人工智能确实正在改变我们从现在开始的旅程中最后的怀疑论者——[premises] 到云,”他告诉 财富。 “他们知道我们必须转向云,他们知道考虑到创新的速度,本地部署模式行不通。 他们会太慢,无法使用最高效的系统。”
Asam 表示,ERP 人工智能系统的快速发展意味着公司需要能够不断更新其内部软件,而如果不付出高昂的成本,就无法在现场完成这一任务。 在接受采访时 财富瑞银分析师 Michael Briest 支持这一观点,即人工智能已成为许多公司 ERP 软件“现代化的催化剂”,使 SAP 的云 ERP 业务受益。 SAP 4 月 22 日的财报显示,第一季度云收入增长 24%,当前云积压(CCB)增长 27%,创有记录以来最快。 CCB 的增长数据代表了客户已签署合同的来年云收入,分析师将其视为衡量潜在需求的指标。
新的收入机会
尽管 SAP 并不是纯粹的人工智能公司,但与当今许多科技公司一样,它添加了人工智能服务来增加收入并防止客户加入竞争。 首席执行官 Christian Klein 宣布 SAP 将投资 11亿美元 作为业务重组的一部分,公司于一月份成立了其商业人工智能部门,并为客户提供更多人工智能解决方案。
该公司现在提供一系列人工智能产品,可以帮助完成从任务自动化到跟踪销售业绩、客户洞察等各个方面。 Asam 表示,SAP 的人工智能产品还将帮助不同的业务部门(例如会计和人力资源)更好地进行沟通,以消除招聘、工资或员工退休等运营中的错误。 “例如,如果一名员工要离开公司,你必须确保财务系统中的所有访问权限都被自动删除,因为否则你就会出现控制故障,审计员会过来说,‘那个人可能操纵了公司的财务系统。数据,”他解释道,并认为人工智能将有助于防止这些问题。 SAP 甚至提供了一个名为 Joule 的“人工智能副驾驶”,它将帮助整理和解释其各种应用程序中的数据。
Asam 认为 SAP 的客户——作为参考,产生了 占全球贸易总额的 87%——需要大量数据才能正确训练人工智能模型,而只有少数关键公司可以提供。 但 SAP 首席财务官表示,SAP 已获得“大部分”客户的同意,可以使用他们的数据来训练人工智能模型,这为他们提供了在其软件中提供人工智能服务的巨大机会。
尽管如此,SAP 尚未将其人工智能收入划分为自己的类别,而且其当前的人工智能产品在短期内可能不会对营收做出巨大贡献。 瑞银的布里斯特认为,商业人工智能部门是“一个真正的机会”,但可能只是为了在短期内“增量”增加收入。
“在我今天看来,这更多是为了推动云迁移。 当然,它可以帮助客户决定现代化。 但这是一个单独的收入项目吗? 我们拭目以待。 我认为需要更多证据,”他说。
然而,从长远来看,阿萨姆看好人工智能提升 SAP 的潜力。 “我们正在开发这些 [AI] 正如我们所说的那样。 我们现在有大约 30 个用例……另外 100 个将在今年年底开发用于一般市场推广。 随着时间的推移,我们将加大力度,”他说。 “所以这需要一些时间才能真正看到它的变化。 但当它发生变化时,它可能会变得非常大。”
生产率提高和利润率扩大
SAP 还在内部实施人工智能,以节省成本并提高员工生产力,这些努力在宣布重组后加大了力度。 阿萨姆表示,最终目标是利用人工智能在未来几年帮助“将成本增长与收入增长脱钩”,在不大幅增加员工人数的情况下提高生产力。 “坦率地说,在某些领域,我们正在用机器处理能力取代人力处理能力,如果每年通货膨胀率不大幅上升,那么机器处理能力实际上更具可扩展性,”他告诉我们。 财富。
以差旅和费用管理服务 SAP Concur 为例,其中 SAP 实施了一个可响应费用请求的 AI 系统。 “该引擎基本上是在复制或取代以前所做的工作 [by humans],有些人一直在检查旅行和费用报销是否违反规定,”阿萨姆解释道。
目前,员工占 SAP 成本基础的 69%,因此人工智能带来的相关成本降低可能是有益的。 SAP 首席执行官 Christian Klein 还在公司季度财报电话会议上强调了利用人工智能在内部节省“数百万美元”的多种机会。
瑞银的布里斯特指出,人工智能降低劳动力成本的能力最终可能对整个软件行业也很重要。 “当你观察软件行业时,你会发现一半的收入几乎都是每天晚上以工资的形式流失的。 相对于资本密集型行业,这一比例占收入的比例较高。 很多人才都在这些岗位上,比如销售、开发、财务和会计,这些岗位都将发生转变,”他说。
对于 SAP,布里斯特认为,部分劳动力成本的降低“将带来利润,因为他们的产品粘性非常大”——这意味着客户不太可能因为相关成本而转向竞争对手。
人工智能对盈利的真正影响尚未到来
SAP 最近的业绩和未来计划证明了人工智能能够提高企业收入、减少成本 成本,并提高生产力,但该技术的真正拐点可能仍在前方。 对于 SAP,瑞银 (UBS) 的布里斯特警告称,随着人工智能收入的增长,“竞争对手不会停滞不前”。 “创新浪潮正在兴起,初创公司将被你的高盈利能力所吸引,”他说。 “随着时间的推移,其中很多都会被竞争掉。”
布里斯特表示,虽然这对 SAP 来说可能不是好消息,但“可能对全球经济有利”。 毕竟,更多的竞争通常会带来创新、成本降低和生产力提高。
此外,尽管已经有证据表明 SAP 业务受到直接和间接的积极影响,但 Asam 也表示 财富 人工智能需要更多的时间才能像许多热切的投资者预期的那样提高盈利数据。 即使人工智能正在推动数亿美元的节省或收入增长,但考虑到 SAP 的规模,它也只会对 SAP 的利润产生微小的变化。
他预计人工智能的影响,就像许多革命一样,在一段时间内不会受到太大影响,但随后就会突然消失。 “事情实际上正在发生比人们想象的更大的变化,”他说。
阿萨姆将人工智能的崛起与互联网泡沫进行了比较,投资者对互联网的热情将一些无利可图的科技股推向了崩溃前的疯狂高度,但最终互联网带来了成果。 “如今,这个生态系统的价值是人们当时认为的数倍。 所以我认为这个 [AI] 将遵循类似的模式,”阿萨姆说。 “这就是我们 SAP 完全押注于此的原因。”