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经济学家戴维·罗森伯格表示,美联储的利率预测预示着经济衰退即将来临。
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在之前的软着陆中,美联储通常会降息 75 个基点,但他们预测到 2025 年将降息 150 个基点。
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股票投资者热切等待央行转向宽松的货币政策。
顶级经济学家戴维·罗森伯格表示,美联储的利率预测闪烁着经济衰退即将来临的警告信号。
罗森伯格在周四的一份报告中表示:“美联储不想明确表示这一点,但它实际上是在(用不多的言语)表示经济衰退很可能即将来临。”
尽管美联储乐观预测GDP增长2.1%和失业率4%,罗森伯格仍将官员对联邦基金利率中值大幅下降的预测视为经济衰退的指标。
美联储预计,到 2025 年,联邦基金利率中位数将下降 150 个基点,至 3.875%;到 2026 年底,联邦基金利率中值将下降 225 个基点,至 3.125%。
罗森伯格表示,在过去经济软着陆的例子中,美联储通常会降低利率75个基点,如1987年、1995年、1998年和2019年。唯一的例外是1984年9月至1986年8月,当时利率进一步下调。石油价格暴跌 60%。
“除了那次事件之外,二战后时期基金利率任何接近 -150 个基点(预计到 2025 年底)的下降都只是因为一件事……”他写道。
随着美联储将重点转向应对经济衰退,股票投资者热切期待今年开始的一系列降息。
“我想说的是,要小心你的愿望。在经济衰退期间,利率、债券收益率和股票价格都会同步下跌,”他说。
罗森伯格研究公司总裁还警告投资者,杠杆贷款市场面临危险,尤其是在经济衰退日益严重的情况下。
他补充道:“随着拖欠率已超过 6%,是 1997 年以来平均水平的两倍,违约率正在不断增加,同时迅速接近引发 2001 年、2008 年和 2020 年经济衰退的水平。”
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