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摩根大通的杜布拉夫科·拉科斯-布贾斯在一次网络研讨会上表示,股市反弹可能会在没有任何警告的情况下出现。
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集中度如此之高,如果一只大型基金开始撤资,可能会引发广泛的市场影响。
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随着苹果和特斯拉股价下滑,裂缝已经显现。
杜布拉夫科·拉科斯-布贾斯在周三的摩根大通网络研讨会上表示,连续五个月大涨的股市涨势可能会毫无预警地破裂。
该银行首席全球股票策略师警告说,尽管目前尚不清楚这种情况何时会发生,但极端的市场拥挤已使股市出现大幅回调。
他说:“你可能不需要催化剂,它可能会在某一天突然出现,这种情况在过去发生过,我们曾经发生过闪电崩盘。”
“一个大基金开始去杠杆化一些头寸,第二个基金听到这个消息并试图重新定位,第三个基金基本上措手不及,接下来你知道的,你开始有越来越大的势头放松,”拉科斯——布贾斯举例说。
他补充说,这不仅对高度集中的科技大盘股来说是一个严峻的前景,而且还意味着更广泛的市场影响,因为顶级股票的成功,例如 英伟达,是更广泛反弹的驱动力。
他表示,随着投资者继续追逐大而优质的公司,这种高势头交易的裂缝已经显现出来。 苹果 和 特斯拉的 滑动。 尽管这两家公司均属于领先的“七巨头”股票,但今年迄今它们的股价均下跌了 11.9% 和 30.69%。
据 Lakos-Bujas 称,自 2008 年股市崩盘以来,今天的拥挤程度只出现过 3 次,而且通常是在回调之前。
他说:“每当拥挤程度如此之高时,可能不是几天的问题,而是几周或一两个月的问题,动量因子就会面临巨大的左尾松弛。”
考虑到这一点,他敦促投资者开始多元化交易,避免在任何即将到来的调整中陷入“错误的一方”。
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