当选总统唐纳德·特朗普在上任之前就已经让美联储头疼不已。
通货膨胀是美联储的一部分 双重使命 在充分就业的情况下保持物价稳定仍然是整个 2024 年的一个挑战，物价上涨接近（但没有突破）美联储 2% 的通胀目标。
美联储官员越来越担心，他们多年来为降低通胀所做的努力将在终点线附近遇到进一步的绊脚石。
根据 美联储最新政策会议纪要 本月早些时候发布的报告称，“几乎所有参与者都认为通胀前景的上行风险有所增加”，理由是最近“通胀数据强于预期，以及贸易和移民政策潜在变化可能产生的影响”。
特朗普提出的政策，例如对进口商品征收高关税、对企业减税以及限制移民， 被视为通货膨胀。还有那些政策 可能会进一步复杂化 央行未来的利率路径。
根据美联储 12 月发布的经济预测摘要 (SEP) 的最新经济预测，美联储预计明年核心通胀率将达到 2.5%，高于之前预测的 2.2%，然后在 2026 年冷却至 2.2%，2026 年降至 2%。 2027年。
关税已经 最受关注的话题之一 特朗普竞选时的承诺。
在美国，国会通常会设定关税，但总统有权根据法律规定征收某些关税 特殊情况，特朗普也发誓要这样做。
当选总统承诺对所有贸易伙伴征收至少 10% 的全面关税，包括对中国进口产品征收 60% 的关税，对墨西哥和加拿大征收 25% 的关税。
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“我们的底线是我们确实得到了关税 [in 2025]，但他们的起点相对较低且有针对性，”德意志银行首席经济学家马修·卢泽蒂（Matthew Luzzetti）告诉雅虎财经，除了对欧洲更有针对性的征税外，预计对中国的关税将累计上涨20%。
卢泽蒂并没有预见到特朗普威胁的普遍基准关税，但确实预见到持续的粘性通胀。出于这个原因，他今年支持美联储实行零利率。
美联储理事米歇尔·鲍曼本月早些时候成为最新一位央行官员 分享相同的观点 2025 年降息。
但鲍曼并没有将关税视为潜在的通胀挑战，而是认为与特朗普相关的经济转变可以通过另一条途径来保持物价上行压力。
