摩根大通 （NYSE：JPM） 最近报道了截至3月31日的三个月末期，与2025年第一季度相对应。大型银行机构超出了华尔街的预期，收入增长了8％，每股收益增长了14％。在宣布乐观之后，股票略有上涨。
这顶 银行股票 在过去的十年中，一直是一笔不错的投资。包括股息，它的总回报率为378％。表现优于更广泛的 标准普尔500指数。
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但是由于担心经济状况，股票最近面临一些压力。在过去的几个月中（截至4月16日）下降了18％。现在是投资10,000美元的摩根大通股票并持有10年的好时机吗？
摩根大通继续证明这是金融服务行业的主要力量。它在第一季度产生了453亿美元的收入。虽然净利息收入仅增长1％，但非利息收入飙升了17％。后一个数字因股票市场收入的显着增长而提高了。
该公司在本季度增加了500,000个新的支票帐户，展示了吸引新客户的能力。资产和财富管理部现在有4.1万亿美元 管理资产，同比增长15％。
通过在该行业的所有领域都有如此明显的存在，摩根大通受益于多元化的商业模式，其中一个细分市场的力量可以抵消另一个细分的弱点。这可以最大程度地减少投资者眼中的风险。
更重要的是，该公司具有支持其长期耐用性的核心竞争优势。该品牌非常强大，并且是客户值得信赖的财务合作伙伴。这些客户由于与JPMorgan的牢固关系而有转换成本。而且，由于其规模的巨大规模，该业务当然具有一定的成本优势，能够利用营销和技术等巨额费用。
这些因素构成了公司的经济护城河。这使摩根大通能够胜任竞争对手。
首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）在新闻稿中评论说：“经济面临着相当大的动荡（包括地缘政治）。”
如果您看一下公司的最新财务数据，很难悲观。但是，首席执行官的话应该迫使投资者至少承认，我们可能会在短期内为一个更具挑战性的经济环境所处。
我认为正确的举动可能是让摩根大通追逐怀疑的好处。公司导航 巨大的金融危机 15年前，比同龄人要好得多。目前，领导力指出了健康的资本水平，尽管与第1季度2024年相比，信贷损失的规定飙升了75％。
展望未来，可能是要设想经济衰退时期会做什么。借款人要求贷款的需求可能更少。利润丰厚的交易活动可能会枯竭，信用卡消费者可能会开始拖欠他们的付款。这将对摩根大通的财务业绩产生负面影响。
在过去的10年中，该股票的总回报率为378％。鉴于摩根大通（JPMorgan Chase）的当前规模和6390亿美元的市值，我不相信它可以从现在到2035年重复这种类型的性能。
投资者还必须考虑估值。截至撰写本文时，股票正在交易 价格比率 在1.9中，这在历史上是一个昂贵的水平，即使自2月中旬以来股票下跌。
是的，管理层在将资本退还给股东方面做得非常出色，仅在第一季度就支付了39亿美元的股息和71亿美元的股票回购。但是，这并不能弥补陡峭的估值。从不确定性的不舒服水平来看，经济的发展方向存在，摩根大通（JPMorgan Chase）今天不应该获得10,000美元的投资。
在您在摩根大通（JPMorgan Chase）购买股票之前，请考虑一下：
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摩根大通（JPMorgan Chase）是Motley Fool Money的广告合作伙伴。 尼尔·帕特尔 他的客户在提到的任何股票中都没有立场。 Motley傻瓜有位置，并推荐JPMorgan Chase。 Motley傻瓜有一个 披露政策。
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