三角洲气线 （NYSE：DAL） 是自关税战争于4月初开始以来的第一家报告结果的主要公司。其管理层所说的对航空航天部门具有重要意义，特别是对 波音 （NYSE：BA）。
这是发生的事情，为什么它对波音投资者至关重要。
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首先，这是Delta第一季度收益电话会议的主要收获简要回顾：
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收入同比增长了3.3％，落后于管理层先前对“接近4％”的估计，这一数字已经从一月份第四季度收益中给出的7％-9％的指导降低了。
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关税小规模冲突造成的全球增长的不确定性在第一季度袭击了达美航空的预订，管理层拒绝根据当前的市场状况更新全年指导。
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管理层还宣布，下半年将减少下半年的“预期能力增长”，并试图保护利润率
坦率地说，这是预期的，因为达美航空的管理层已经告诉投资者3月的关税引起的放缓，并且从那时起，贸易冲突的升级就不太可能引起投资者的乐观态度。
数字和缺乏全年指导是一回事，但是管理层说了其他有关波音投资者的话。引用Delta首席执行官Ed Bastian在收入电话会议上说：“我们将不会对任何飞机运送的任何飞机交付”和“如果您开始将20％的增量成本放在飞机上，那么很难使该数学起作用。”
巴斯蒂安在谈论 空客 这里（这是达美航空唯一期望今年的飞机制造商的交付）。
这意味着很明显：空中客车公司必须至少分享一部分关税费用（在这种情况下，美国关税对欧洲产品征收的关税），或者有风险该订单将被延迟或取消。
尽管达美航空对美国施加的关税做出了回应，但波音的信息是，非美国航空公司可以对其他国家和欧盟对在这些国家 /地区出售的美国产品征收的任何关税采取相同的方法。
图像来源：盖蒂图像。
情况变得更糟。空中客车和波音公司的费用增加，这是由于关税而导致的成本增加，要么直接取决于来自美国和欧盟的产品的成本增加，要么是由于关税而导致的供应商成本的增加。
此外，将Delta的管理评论放在上下文中很重要。关税正在削弱最终需求，因此该公司正在削减其产能扩张计划。因此，对于响应关税引起的成本增加而取消订单的合理性要容易得多。
无论如何，鉴于该行业对需求和供应波动的敏感性，最终需求的减弱往往会显着影响航空票价。这个事实一直使其成为一个高度周期性的行业。因此，门票价格较软，收入较弱可能会给航空公司订购飞机的能力，更不用说他们愿意这样做了。
贸易冲突中持续的升级似乎可能导致波音成本在需求减弱的情况下上升。这可能会破坏 波音 能够与空中客车竞争成本。例如，波音最终可能会为来自英国或中国的零部件/材料的产品/材料所支付更多的费用，因为欧盟没有对这些国家的商品征收关税。
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巴斯蒂安（Bastian）的评论对空中客车公司（Autbus）来说并不是很好，也暗示着波音。显然，这将是一个艰难的时期，但可能不会持久。尽管有警告信号，但重要的是要记住，关税似乎是贸易交易的先驱，这可能会给美国出口商带来更有利的条件。此外，今年的股票已经定价为不太有利的收益前景。
因此，如果您担心贸易战升级，那么波音绝对是避免的股票，如果您有信心达成协议，也可以购买股票。
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