露西娅·穆蒂卡尼
华盛顿(路透社) – 美国第一季度经济增长可能放缓至仍然稳健的步伐,而通胀加速,强化了金融市场对美联储将推迟降息至 9 月的预期。
美国商务部周四发布的第一季度国内生产总值快照预计将显示,由于劳动力市场富有弹性,消费者仍在为经济做出重大贡献。 自 2022 年底美联储为抑制通胀而采取激进的加息行动以来,经济一直没有摆脱厄运的预言。
美国的表现优于其他发达经济体。 经济学家表示,消费者锁定了较低的抵押贷款利率,而企业则在紧缩周期开始之前为债务进行再融资。 在 COVID-19 大流行期间和之后难以找到劳动力后,公司也开始囤积工人,并且由于强大的定价能力而获得了更高的利润增长。
威廉·布莱尔宏观分析师理查德·德查扎尔表示:“他们相对不受加息的影响。” “在过去的经济周期中,一旦经济放缓,美国公司就会很快解雇员工,然后他们知道一旦周期转变,他们可以很快重新雇用员工。”
根据路透社对经济学家的调查,上季度国内生产总值年化增长率可能为 2.4%。 预计增长率从 1.0% 到 3.1% 不等。 第四季度经济增长3.4%。
它的扩张速度高于美联储官员所认为的 1.8% 的非通胀增长率。 国际货币基金组织上周将美国 2024 年经济增长预测从 1 月份的 2.1% 上调至 2.7%,理由是就业和消费者支出强于预期。
第一季度平均每月新增就业 276,000 人,而 10 月至 12 月季度的平均就业人数为 212,000 人。
劳工部每周失业救济金申请报告可能会强调劳动力市场的弹性,该报告预计将显示截至 4 月 20 日当周首次申请失业救济人数将攀升 3,000 人,经季节性调整后达到 215,000 人。今年范围为 194,000-225,000。
低裁员率使工资增长保持在较高水平,从而维持了占经济活动三分之二以上的消费支出。
尽管通胀可能飙升,不包括食品和能源的个人消费支出(PCE)价格指数预计将在第四季度增长 2.0% 后增长 3.4%,但经济学家并不担心价格压力再次抬头。
仍预期降息
所谓的核心PCE价格指数是美联储为实现2%目标而追踪的通胀指标之一。 自7月份以来,央行一直将政策利率维持在5.25%-5.50%的区间。 自2022年3月以来,基准隔夜利率已上调525个基点。
ING首席国际经济学家詹姆斯·奈特利表示,持续的通货膨胀将需要更高的工资,这将赋予消费者更多的购买力并允许企业提高价格……“但我们看到的是劳动力需求和成本指标大幅减弱。 ”
“似乎不存在工资增长加速和通胀长期处于高位的威胁。”
经济学家认为,第四季度消费者支出或多或少保持了 3.3% 的增长速度,这也受到股市价格上涨的支撑。
然而,他们担心低收入家庭已经耗尽了他们的大流行储蓄,并且在很大程度上依靠债务来为购买提供资金。 银行高管的最新数据和评论表明,低收入借款人越来越难以偿还贷款。
经济也可能受到房地产市场的支撑,由于待售二手房严重短缺,住宅投资预计将出现两位数增长,这鼓励了新单户住宅的建设和销售。 随着企业投资人工智能,企业在知识产权上的支出可能会有所增加。
尽管对非住宅建筑的投资持续增长,但增速可能较去年大幅放缓,当时企业利用乔·拜登总统政府的政策,通过建厂将半导体制造业的生产带回美国。
由于消费者支出的部分增长是由进口满足的,贸易可能会从 GDP 增长中扣除。
设备上的企业支出可能是另一个拖累因素,连续第三个季度萎缩。 再加上情绪调查的疲弱,一些经济学家认为经济可能不像国内生产总值和劳动力市场数据所描绘的那么强劲,并预计增长将放缓。
然而,其他人则警告不要过多解读所谓的硬数据和情绪调查之间的差异,他们认为大流行使人们很难从调查中获得明确的信号。 他们还认为,企业本质上通常是保守的。
波士顿学院经济学教授布莱恩·白求恩表示:“相对于经济现实,这些(调查)指标尚未正常化。” “企业看到事情的进展比他们预期的要好一些,这对他们来说很重要。”
(Lucia Mutikani 报道;Andrea Ricci 编辑)