沃尔玛公司（WMT）是否是分析师说的最好的反周期性股票？

我们最近发布了一份清单 根据分析师的说法，11个最佳的反周期性股票。在本文中，我们将研究沃尔玛公司（NYSE：WMT）与其他最佳的反周期性股票代表购买的地方。

反周期性股票脱颖而出，因为它们在经济低迷期间倾向于表现良好，因此在市场变得挥发时提供了相对稳定性。这些有韧性的公司通常在公用事业，消费者主食和医疗保健等更具防御性的部门中运作，无论其钱包多么紧张，都提供消费者需要的产品和服务。此外，由于消费者积极寻找节省资金的方法，真正的反周期性股票是在衰退期间经历加速增长的股票 – 想想折扣店或便宜的服装零售商。使最佳的反周期性股票特别引人注目的是它们在低迷时期的稳定性：投资者寻求这些股票的庇护，因为它们倾向于维持（甚至增加）其价值，而其他市场细分则挣扎。

正如马科维茨（Markowitz）现代投资组合理论（1952）所启用的财务理论表明，在投资组合中包括反周期性股票可以通过大大降低波动性，同时又不损害回报率，可以改善总体风险调整后的回报。现代文献强调，可以通过将回报彼此相关的金融资产相结合来实现有效的多元化；反周期性股票与该原则非常吻合，因为它们与广泛的市场相关性低甚至负相关。实证研究证实，含有反周期性股票的投资组合往往在经济衰退期间表现出较低的波动性和更稳定的回报 – 这是投资者备受追捧的特征。传奇基金经理彼得·林奇（Peter Lynch）还强调了稳定公司在衰退中的实力。这就是他所说的：

“在经济不景气中，投资于制造必不可少的产品的公司；无论经济如何，人们仍然会购买牙膏和食物。”

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我们认为，当前的市场状况可能适合投资者开始考虑将最佳的反周期性股票添加到其投资组合中。我们目前在美国股票市场看到的最大问题是，特朗普2.0关税动荡和新政府政策立场的其他积极转变正在破坏消费者将来的信心。消费者虽然仍然很健康，但信心迅速恶化 – 消费者的信心指数在3月份急剧下降到自2021年1月以来的最低读物。即使是特朗普政府本身也承认，在短期内，其交易和托管政策可能会导致“美国黄金时代”。

此外，商业调查表明，越来越多的人期望在接下来的几个月中的工作减少。两种指标的急剧恶化一直与几种衰退的兴趣相吻合，例如互联网泡沫破裂，2008年的危机和2022年的熊市。毫不奇怪，包括Yardeni Research和Goldman Sachs在内的许多知名研究精品店最近显着提高了美国经济将在2025年进入衰退的几率（尽管估计的概率平均仍低于50％）。

经济衰退的驱动因素可能会导致下周预期的关税可能是一次性的一次性通货膨胀冲击，因为商业资本支出期望可能会触发裁员，并且由于购买力的总体不确定性和恶化，这可能会触发裁员。在这种情况下，反周期性股票可以看到其业务的显着加速，而与广大市场相比，这可能会转化为更高的回报。我们认为，根据分析师的说法，最好的反周期股票是具有巨大潜在上升空间的股票，以及在以前的经济周期中卓越表现的可靠记录。

我们咨询了商业文献，以了解最佳的反周期性股票的特征，并手动选择了20-30个股票，在经济低迷期间（例如2008年和2022年的熊市）中表现良好。然后，我们选择了分析师估计的具有最大平均上涨潜力的前11个股票，并按升序排名。对于每种股票，我们还包括截至第四季度2024年第4季度拥有该股票的对冲基金的数量。

我们为什么对对冲资金堆积的股票感兴趣？原因很简单：我们的研究表明，我们可以通过模仿最佳对冲基金的最高股票来胜过市场。我们的季度新闻通讯的策略每季度选择14个小型股和大型股票，自2014年5月以来返回了373.4％，以218个百分点的优势击败其基准（在此处查看更多详细信息）。