埋葬在中国最新的政府预算中的一些数字加剧了令人震惊的趋势。税收收入正在下降。
下降意味着，中国的国民政府的资金较少来应对该国的严重经济挑战，包括住房市场崩溃和数百个地方政府的几乎破产。
税收疲软也使中国与特朗普总统相处时，中国的领导人在盒子里，后者对中国的商品征收了20％的关税，并威胁要更多。北京没有少量现金来帮助 出口行业 那是 推动经济增长 但可能会受到关税的伤害。
收税的下降使中国领导人处于陌生的立场。直到最近几年，中国享有强劲的收入，它过去用于投资基础设施，迅速的军事建设和广泛的工业补贴。即使在过去的12年中，经济增长逐渐减慢，从消费者支出中消除了损失，直到最近，税收收入仍然相当稳定。
去年的税收收入比以往任何时候都进一步下降。而且，最近几十年中仅有的两个下降是在特殊情况下：2020年，中国在几个月内实质上实施了全国大流行的锁定，而在2022年，上海遭受了两个月的封锁。
中国的税收收入下降现在有几个原因。一个很大的是 放气 – 价格广泛下降。公司和现在的中国政府发现自己的钱较少，可以每月支付债务。
自9月以来，中国官员多次承诺，他们即将做几乎每位外国经济学家建议的事情：花更多的钱来帮助该国饱受困扰的消费者采取更高的养老金，更好的医疗福利，更多的失业保险或餐馆凭证。但是一次又一次 包括周日，他们布置了雄心勃勃的计划，而没有提供额外支出的超过多余的支出。
对节俭的通常解释在于中国顶级领导人习近平的长期反对，他在2021年的讲话中警告说，中国“不得瞄准或与社会保障相处，并避免避免闲置的福利陷阱。”
但是，中国的2025年预算是3月5日发布的，这表明了一个不同的解释：国家政府可能没有钱。尽管有记录借贷，但很难找到刺激消费所需的资金。
去年总体税收收入下降了3.4％。这看起来不像很多。但这与总体经济相当大的差异，根据官方统计 增长了5％ 在调整放气之前。
税收下降意味着中国的预算赤字正在扩大，这并不是因为政府支出额外的支出来帮助经济，而是因为收入较少的钱。多年来，地方政府的问题一直在恶化，这些地方政府因出售州土地而导致收入暴跌，并已传播给国家政府。
惠誉评级计算出，到2018年，国家和地方政府的总体收入（包括税收和土地销售）占经济产出的总计29％。但是，今年的预算表明，2025年总体收入仅占经济的21.1％。
下降的大约一半来自土地销售的收入暴跌，这是一个与住房市场崩溃有关的有据可查的问题，但其余的来自税收的疲软，这是一个新问题。
这增加了一笔巨款。如果在过去的七年中，总体收入与经济保持一致，那么中国政府将在2025年再花费1.5万亿美元。
中国本月宣布，自2009年全球金融危机以来，它将允许今年预算赤字的官方目标增加到今年4％。但是分析师表示，真正的赤字已经更大，因为中国悄悄地计算出许多长期借款，好像是税收。
将支出与实际收入进行比较，而没有借贷，财政部的预算表明，赤字等于近9％的经济。在2018年，仅为3.2％。
“赤字很高，债务迅速上升，因此在财政上挑战。”亚洲和太平洋主权评级的董事杰里米·祖克（Jeremy Zook）说。
中国最大的税款是增值税，这是政府几乎每笔交易（从租金到冰箱）收取的一种营业税。去年，增值税的收入不超过期望值7.9％。
中国官方文件中禁止“放通”一词，因此该部提出了委婉的解释：“这种下降主要是由于生产商价格低于预期的事实。”
去年，中国的生产商价格基本上是批发价格，该价格批发价格是商品离开工厂和农场，在中国下跌了2.3％。
增值税的收入在2018年开始减弱。那时，政府急剧削减了这些税款，以帮助他们抵消特朗普总统在他的第一任期内征收的关税的影响。
自那时以来，随着中国出口的飙升，税收减免的成本飙升，几乎产生了贸易盈余 1万亿美元 去年，即使其余的经济停滞不前。
另一个问题在于薪水下降和裁员上升，尤其是在去年下半年。财政部在预算中说，从个人收取的所得税比去年的预期低7.5％。
中国自己对进口的巨大关税是另一个很大的收入来源。但是，由于在房屋市场崩溃中损失了大量节省，中国的消费者已经减少了购买手袋和香水等进口商品的购买，而许多进口商品的价格下跌。财政部说，从海关的收入低于去年的预测9.2％。
今年的财务状况可能比预算预期的还要糟糕。财政部的预算重复了与去年相同的许多相同的乐观假设和整体经济绩效。
西部的政府从投资收益，遗产和房地产的税收中获得可观的收入。但是中国对投资收益或遗产没有税收，几乎没有房地产税。
普遍缺乏房地产税在于一个单独问题的根源：中国的地方政府也用尽了钱。直到最近，他们从销售土地到房地产开发商的收入中最多获得了80％的收入。
但是，自住房崩溃始于2021年以来，这些销售一直在暴跌，这使人们对新公寓的需求陷入了困境，并破产了许多开发商。
地方政府负责中国的大多数养老金，医疗福利和其他社会支出。国民政府一直在出售额外的债券，以筹集资金来救助最弱的地方政府，其中许多政府落后于他们的债务。国民政府呼吁地方政府提高社会支出，但缺乏现金本身，提供了很少的新财政援助。
财政部退休的研究主管贾·康（Jia Kang）表示，新税不太可能产生，仍然是中国对税收政策最有影响力的声音之一。他在接受采访时说，公众对继承税的反对是强大的，而投资收益或房地产税将损害股票或房屋市场。
贾先生说，不引起中国税收挑战的一个因素是欺诈或逃税。他说，检查付款的程序已经非常详细。 “在这个系统中很难作弊。”
Siyi Zhao 贡献了研究。
