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纳斯达克(Nasdaq)最近的下降引起了人们对AI多年大肆宣传的技术股票的急剧放松的担忧。
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它与Dot-Com Bubble进行了鼓舞,该泡沫在2000年弹出时将纳斯达克拖延了78%。
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市场专业人士告诉BI 2000年,投资者在2025年应该考虑的是重要的教训。
距离互联网崩溃已经25年了,投资者再次引起了人们的担忧 技术泡沫 达到不可持续的水平。
纳斯达克复合材料于2000年3月10日达到顶峰,随后的放松将持续将近三年,使技术繁重的指数下跌了78%,在2002年10月的低点。
快进25年,投资者想知道人工智能的出现是否有 弹射的市场重新回到泡沫领域。
纳斯达克在上个月下跌了13%, 最近的股票抛售 有些投资者想知道这是否是经过多年的看涨繁荣之后,这是否是更长,更痛苦的纠正的开始。听起来很熟悉吗?
这是投资者和战略家告诉商业内幕人士,了解了一些互联网崩溃中的一些辛苦学习的课程。
无论您是查看1630年代的荷兰郁金香泡沫还是1980年代的日本房地产泡沫,所有市场周期都经历了与投资者应该意识到的相同阶段。
Baird的董事总经理兼技术专家Ted Mortonson告诉BI,这些不同的阶段包括过度传播,自满,关注/恐惧,恐慌和投降。
霍夫斯特拉大学Jean-Paul Rodrigue博士
莫顿森说:“在经历了周期的每个阶段之前,底部都不会发生。”
莫森森估计,当前的市场周期处于关注/恐惧区,这表明未来还有更多的缺点。
莫顿森说:“我们将在4月初因增长减速的担忧而实质性地出售。”他补充说,由于唐纳德·特朗普总统的贸易政策持续不确定性,第一季度的收入结果将被遗忘,并降低了指导。
根据反思性的总裁朱塞佩·斯特特(Giuseppe Sette)的说法,投资者应密切监控股票估值。
远期价格对赚钱的比率 标普500 2000年达到峰值约24倍。它最近接近这些水平,但迅速退缩,在2021年,然后在今年早些时候再次达到23倍。
Sette通过电子邮件告诉BI告诉BI:“互联网泡沫和2021年共同表明,23x-24x前锋的市盈与市场能够维持的同样多。” “每次您看到22.5倍p/e时,都会临近。”
虽然当前的股票市场并没有像2000年那样充满无利可图的公司,但确实有相当多的公司 以极端估值进行交易 – 但是,支持这些估值也有可观的利润。
一个很好的例子是 Nvidia,AI繁荣的海报孩子。芯片泰坦有 将其净收入增加了788% 自2023年以来,尽管今年将其收入增长了75%,但标准普尔500指数的交易却略有折扣。
尽管股票市场估值可能会失控,但通常是有充分理由的。
据Sette称,互联网的承诺被证明是真实的,对于人工智能而言,这可能是如此。
Sette说:“关于技术的承诺,互联网泡沫是'正确的,只有泡沫才到10-15年了。现在技术实际上在这里。” “在1。5年的时间里,我们爆炸了AI能力,他们的进步只会加速。AI在5年后会在哪里?离AGI多远?也许这次确实有所不同。”
如此众多的货币赛车兑现了全球网络的承诺,最终破产了,但考虑到当时的最大赢家 – 像亚马逊和eBay这样的公司 – 不仅幸存下来,而且在四分之一世纪后蓬勃发展。
BMO的首席投资策略师Brian Belski表示,自从Dot-Com Bubble以来一直在发表研究的唯一一位华尔街策略师认为,股票市场远不及泡沫。
Belski告诉Business Insider:“仅仅因为资产价格上涨并不意味着它是一个泡沫。”
“这是早期的局。在1999/2000年,我们在做疯狂的事情。就像公司正在购买其他有股票的公司,例如不良股票。”
尽管有AI繁荣,这种行为现在并没有发生。
这 IPO市场 多年来一直处于休眠状态,几乎没有解冻的迹象,泡沫尚未膨胀。
贝尔斯基说:“在泡沫中,每个人都赚钱。”
“为什么AI现在不是泡沫?您必须迈出两步,考虑一下。投资银行是为此赚钱的吗?我们是看到大量的初级或次要产品吗?我们是否看到并购活动中的大量合并?”
Belski认为“泡沫”一词在华尔街上经常被抛弃,并且多年来对投资者的心理产生了负面影响。
“过去30年中的大部分时间里,市场一直谦卑,每次市场上涨时,投资者都说'哦,它将下降!它会下降。'这与1990年代后期大不相同。”贝尔斯基说。
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