春季家庭销售季节正在塑造 具有挑战性的 对于主要的房屋建筑商而言，很大程度上是由于贸易战的可能性和 高抵押贷款利率。
在过去的几年中，房屋建筑商有 急于建造新房屋 为了减轻转售市场的短缺，因为高昂的借贷成本阻止房主出售。但是现在，随着抵押贷款利率仍在提高和经济不确定性，建筑商正面临障碍。
“我们希望房屋建筑商的挑战性环境能够坚持下去 [first half of 2025]，”美国银行证券的房屋建筑商和建筑产品分析师Rafe Jadrosich在向客户的票据中写道。
裂缝已经开始显示。
例如，霍顿博士（DHI），该国最大的房屋建筑商报告说，与去年同期相比，截至12月31日的第一个财政季度的净订单下降了1％。买家在本季度签署了17,837套房屋的合同，但分析师期望为18,478。
为了加强销售，像霍顿这样的建筑商积极提供了诸如抵押利率买入和较小房屋之类的激励措施。坏消息？这些努力影响了利润。
DHI的利润率从上一季度的12月下降了90个基点，因为激励成本更高，他们预计这些成本会增加。这意味着第二季度的毛利率较低，为21.5％至22％，而第一季度为22.7％。
尽管如此，DHI的高管仍然希望春季成为一个转折点。
DHI首席执行官Paul Romanowski在1月下旬对公司的首个2025季度收益电话会议上告诉投资者和分析师：“我们需要春季才能为我们出现并看到销售。”
Wedbush Securities Equity Research高级副总裁Jay McCanless股份乐观，但认为稳健的销售期取决于更加一致的抵押贷款利率环境。
“如果我们获得了一定的速度稳定性，那么春季可能会随着进步的进展而继续改善，”麦卡纳斯告诉Yahoo Finance。 “但是我非常担心，建筑商也对抵押贷款利率波动以及对买家心理有什么影响。”
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Toll Brothers进一步反映了不确定性（托尔），这降低了其对房屋交货的指导。该建筑商预计将在其第二季度关闭2,500至2,700个销售额，低于分析师的估计为2,781。
Toll Brothers首席执行官Douglas Yearley在本周对公司的财政第一季度收益电话会议上对投资者和分析师表示：“尽管我们在第一季度的需求在我们的第一季度都很稳定，但今年春季销售季节到目前为止，我们的需求很高。”
他补充说：“尽管在我们的许多市场中，尤其是在高端市场中的需求一直保持健康，但负担能力限制和某些市场中不断增长的库存正在迫使销售迫使销售迫使，尤其是在低端。”
住房市场弱点的另一个迹象， 现有房屋的销售放缓 一月份，由于房价高和抵押贷款利率升高削弱了住房活动。
其他华尔街分析师认为，挑战超出了需求。
贾德罗西奇（Jadrosich）指出，由于库存更高，土地价格上涨和更具竞争力的销售环境。
来自 全国房屋建筑商协会 显示已建成的新房屋的完工数量增加了46％，比上一年增加到118,000。现在，新房屋占市场上出售房屋的30％，维持与去年相同的12月速度。
Wolfe Research的数据表明，如果建筑商可以通过那些增加的建筑成本并将新房屋的价格提高10,000美元，则每月住房付款将从2,470美元上涨至2,518美元，假设抵押贷款汇率为6％。 （美联社照片/罗斯·D·富兰克林） · 美联社
建筑商的另一个问题来自特朗普总统的行政命令 征收25％的关税 在所有进口钢和铝产品上，生效。这 全国房屋建筑商协会 警告说，这可能会增加住宅建筑成本，这可以归结为消费者并提高房价并从而影响房屋销售，而不是很好。
Wolfe Research的数据表明，如果建筑商可以通过那些增加的建筑成本并将新房屋的价格提高10,000美元，则每月住房付款将从2,470美元上涨至2,518美元，假设承担6％的抵押贷款率买入。
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较小的建筑商在引起人们的关注时对住房市场越来越谨慎 超额关税，高架 抵押贷款率和高住房成本。不确定性反映在五点下降中 房屋建筑商的信心，在五个月内达到最低水平。
虽然住房负担能力将仍然是一个关键问题，但沃尔夫研究公司（Wolfe Research）的董事兼高级研究分析师特雷弗·阿林森（Trevor Allinson）告诉雅虎金融（Yahoo Finance）：“更大的逆风是土地通货膨胀。”
他解释说：“这取决于建造者，但 [land prices] 在2025年，可以从中间数字到高单位的任何地方。这大约是建筑商的四分之一 [average selling price] 因此，我认为这可能是巨大逆风的100个基点。”
丹妮·罗梅罗（Dani Romero）是雅虎财务的记者。在X上关注她 @daniromerotv。
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