当洛杉矶努力应对上个月破坏性野火的后果时，一个问题迫在眉睫：这对南加州爱迪生（Edison）意味着什么，这是被指控引发大火的巨型公用事业。
答案将取决于国家机构是否确定爱迪生的设备是否点燃了致命的伊顿大火，该大火摧毁了洛杉矶以北的山麓丘陵上巨大的阿尔塔迪纳。如果是 火确实从爱迪生开始，发现该公司未能采取合理的步骤来防止大火，这将涉足数十亿美元的消防受害者，保险公司和其他人遭受的损失。
爱迪生的经济打击是在加利福尼亚的一个世纪以上，已经成长为华尔街庞然大物，这可能是重要的。但是行业专家说，该公用事业几乎可以肯定地避免了可能是致命的打击 紧急基金 加利福尼亚州议员在较早的野火之后于2019年成立。
该基金旨在保护公用事业免受破产的侵害，如果Edison被迫支付，将赔偿多达210亿美元的损失。
尽管如此，随着伊顿火灾攀登和爱迪生市值的损害估计，虽然震惊的投资者一直想知道大火对公用事业底线的影响有多大。
与南加州爱迪生的工人以及其他电气建筑工人一起在2025年1月15日在阿尔塔德纳（Altadena）毁灭的建筑物的废墟中附加了线条。
（Genaro Molina/Los Angeles时报）
“如果爱迪生负责伊顿火灾，那么如何处理费用？爱迪生在处理这笔费用之后是否可以投资？”斯坦福大学气候和能源政策计划主任迈克尔·沃拉（Michael Wara）说，前加利福尼亚野火专员。
如果发现对伊顿大火负责，爱迪生官员对基金屏蔽公司的能力表示信心。
Edison母公司Edison International首席财务官Maria Rigatti表示，创建该基金的州法律“做了许多事情来真正支持和增强投资者拥有的公用事业的财务稳定性。” “它为公用事业必须应对的责任设定了上限。我们处于整个分析的早期阶段，但我们对框架充满信心。”
总部位于罗斯米德的南加州爱迪生是一家投资者拥有的公共事业，可为南加州一个50,000平方英里的地区约1500万人提供电力。爱迪生国际（Edison International）与该国最大的公用事业公司一起，还拥有一家能源咨询公司三人组。总的来说，爱迪生国际
雇用14,000多名员工。
爱迪生国际（Edison International）在上个月的野火之前的估值约为300亿美元，但由于伊顿大火（Eaton Fire）以来，其股价下跌了35％以上，因此损失了大约三分之一的价值。股票周一收盘价为50.17美元，比近89美元的52周高点下跌。
利润一直在增长。爱迪生在第三季度报告的净收入为5.16亿美元，即每股1.33美元，高于一年前的1.55亿美元或40美分。
伊顿大火，浪费了大部分 阿尔塔德纳（Altadena） 并杀死了至少17人，导致超过 40起诉讼 反对居民提出的爱迪生。尽管州调查人员尚未确定火灾的原因，但大火开始的那天晚上，在伊顿峡谷的爱迪生传输塔底部的火焰视频引起了人们的怀疑，认为该公用事业公司的设备有过错。
这些火焰摧毁了近10,000个建筑物，将使保险公司损失数十亿美元。如果发现爱迪生负责，保险公司将要求该公用事业公司偿还。
一些估计使伊顿大火的保险损失达到了100亿美元，但专家说，最终统计局可能会更高，除保险覆盖的损失外，损失将进一步提高总数。
古根海姆合作伙伴的分析师Shahriar Pourreza说，公用事业对投资者有固有的风险。发现爱迪生造成了2017年托马斯大火，并向5,000多名受害者支付了27亿美元。该公用事业公司还负责2017年的Koenigstein Fire和2018年Woolsey Fire，此后一直 解决索赔 数百个个人原告和23个公共实体受火灾影响，总计超过60亿美元。
一名消防员于2018年11月9日试图防止伍尔西大火在马里布的建筑物上越过建筑物后，朝他的发动机走去。该地区的房屋被称为当地人。
（Genaro Molina/Los Angeles时报）
上个月，加州公用事业委员会批准了这些损失中的一些损失。 加息 爱迪生试图从托马斯大火中赔偿16亿美元的损失。
公用事业的投资者知道，在野火方面，他们受到大自然的摆布，但仍然选择投资，因为电力是普遍的需求。南加州大学马歇尔商学院的管理和组织教授Shon Hiatt说，加利福尼亚州的公用事业通常能够维持约10％的利润率。
随着投资者现在试图淘汰最近的野火将如何影响爱迪生，Hiatt表示，确定公司是否前进破产的一般基准是该公司面临的责任是否超过其估值的两倍以上。
爱迪生远离该转折点，市值约为200亿美元，估计约为100亿美元的潜在负债。
但是，如果州调查人员将伊顿大火归咎于爱迪生，那么该公司的估值几乎肯定会进一步下降。同时，与大火相关的成本正在增长。该公司还可以面临赫斯特大火的额外费用，该公司承认可能是由其设备开始的。
希亚特说：“我认为即使爱迪生也不会破产。” “立法机关将试图阻止这一点。”
尽管如此，与火灾的联系足以使投资者不安。随着爱迪生（Edison）的股票下跌，该州的另一个公用事业太平洋天然气与电气公司（Pacific Gas＆Electric）也看到了上个月的股票下跌超过23％。
沃拉说：“鉴于发生了什么事或可能发生的事情，这是关于投资者对加利福尼亚公用事业的一种信号。”
LA Fire Justice举办了一次新闻发布会，以揭示有关伊顿大火事业的关键证据。律师米卡尔·瓦茨（Mikal Watts）介绍了他们的发现，从未见过的录像和数字遥测。
（Robert Gauthier/Los Angeles时报）
当加州立法机关通过AB 1054的通过创建野火基金时，它还为公用事业制定了更严格的安全性和监督标准，以防止将来发生火灾并最终保护公司。
立法者在PG＆E于2018年对营地大火负责并随后申请破产后创建了该基金。营地大火摧毁了天堂社区，炸死了80多人。
每个客户每月账单的一部分和公用事业的捐款用于建立该基金， 仅积累147亿美元 截至 2024年12月 尽管最高容量为210亿美元。专家说，随着客户随着时间的推移贡献份额，它最终将达到210亿美元。
根据州法律，如果审查发现审查以防止大火的方式采取行动，例如通过在大风中关闭电源来限制电源，则公用事业公司不必在使用野火基金来弥补野火基金来弥补野火基金。但是，如果发现爱迪生是不明智的，它将必须偿还40亿美元。
无论审查是否得出结论，爱迪生采取了适当的诉讼，如果其设备点燃了大火，爱迪生将必须支付前10亿美元的索赔，然后才能获得州基金。有许可从基金中获取的三个公用事业（Edison，PG＆E和San Diego Gas＆Electric）在这种情况下必须拥有10亿美元的保险。
该基金如何保护爱迪生（如果被发现负责伊顿大火）将塑造公司的未来，并指导投资者对公用事业的态度。尽管一些专家担心该基金不会覆盖大火的全部成本，或者将来会耗尽和倒闭，但爱迪生将这一汇率视为至关重要的生命线。
Pourreza说：“这不是PG＆E的日子，因为有流动性的后台。” “我认为投资者在他们的脑海中有什么，如果基金干燥怎么办？”
Rigatti说，自AB 1054通过以来，爱迪生一直在努力对投资者进行安全网的教育。
上个月野火的后果改变了公用事业投资者的景观，无论官方调查的结果如何。
Pourreza说：“您可以假设爱迪生的状态要比创建野火基金之前要好得多。” “整个结构的问题在于投资者对此的需求很少。”
