伦敦伊诺多经济公司(Enodo Economics)首席经济学家戴安娜·乔伊列娃(Diana Choyleva)表示,由于拥有2500万人口的上海封城造成了巨大影响,今年春天和去年春天的比较“对中国的经济表现产生了误导性的描述”。
相反,分析师表示,通过将 2023 年第二季度与“零新冠”政策取消后的前三个月进行比较,可以得出更准确的经济衡量标准。
按照这一标准,第二季度产出仅比第一季度高出 0.8%。 如果对全年进行预测,则年增长率略高于 3%,低于第一季度的约 9%。
中国经济正在闪现许多警告信号。
出口大幅下降,特别是在六月份。 疲软的支出正在将中国推向一种被称为通货紧缩的危险趋势:消费者价格持平,而企业支付的批发价格实际上正在下降。
小城市的房价一直在下滑,这种下滑趋势在六月份蔓延至大城市。 这对该国的房地产开发和建筑业造成了进一步打击,这些行业至少占经济的四分之一,并且已经因数十起在中国境外发行的债券违约而受到震动。
国家统计局周六公布的数据显示,6月份70个城市房价年率下降2.2%,而5月份年率仅下降0.2%。
投资遭遇挫折,尤其是外国公司对向中国投入更多资金的兴趣不大。 地方政府缺钱。 保定是中国中北部一座拥有 1200 万人口的城市,上周不得不暂停大部分公交服务。
“这不是一次强劲的复苏; 恒生银行中国首席经济学家王丹表示:“经济相当疲软。”
进一步经济困难的迹象依然存在。 国家统计局周一表示,工业生产——衡量中国工厂、矿山和发电厂产出的指标——上个月增长4.4%,而零售额同比增长3.1%。 海关总署上周宣布,6月份出口与去年同月相比下降了12.4%,出口异常强劲。
伦敦物流公司 Zencargo 联合创始人理查德·法塔尔 (Richard Fattal) 表示,去年上海封城后,美国和欧洲的零售商从中国工厂订购了相当于三个月的库存,以应对交货延迟。 目前,企业的订单量只有这个数量的一半,暂时抑制了中国的出口。
法塔尔表示,一些公司还将供应链迁出中国,这将对出口产生更持久的影响。
工人们也在苦苦挣扎。 疫情期间,中国数百万人的收入受到严重抑制,且依然疲软。 周一公布的数据显示,16至24岁人群的失业率在去年尤为严重,6月份达到21.3%,这是中国自2018年开始公布这一统计数据以来的最高水平。
最近几周经济表现十分疲软,以至于前财政部长楼继伟上周公开表示,中国政府今年需要增加2080亿至2770亿美元的支出来刺激经济。
依然可以发现一些力量的痕迹。 25岁至59岁人群的失业率保持在4.1%的低水平。 中国乘用车协会秘书长崔东树表示,6月份汽车销量环比增长8.7%,连续第六个月实现销量增长。
为什么它很重要
中国对全球增长具有相当大的影响力。 近年来,政府一直在推行自力更生运动,在国内生产更多商品。 尽管如此,中国仍然是世界上最大的食品、石油和许多其他商品进口国。
但有很多迹象表明,中国家庭并不热衷于消费,包括猪肉等主食价格下跌,以及房地产市场的严重侵蚀,而房地产市场长期以来一直是积累财富的主要途径。
许多经济学家表示,中国未来对商品和服务的需求将取决于北京的政策决定。 楼继伟等一些人呼吁中央政府推出支出计划,以创造就业机会并刺激消费活动。 但巨额债务积累,尤其是地方政府层面的债务,使得这一目标难以实现。 官员们转而依赖降息等货币政策措施,这些措施 上个月就已经减少了 并且还可以进一步降低。
“如果没有政策反应,包括货币反应,那么我预计经济不会有太大复苏,”王女士说。
Li You 贡献了研究。