在一个 线 在 X 上,加密货币分析领域的知名人物 Miles Deutscher 分析了他认为当前山寨币市场的一个关键缺陷。在向其众多粉丝发表演讲时,Deutscher 详细阐述了新加密代币数量快速增加的影响,他认为这是山寨币在本轮周期中表现不佳的核心问题。
加密货币的扩散
自 2024 年 4 月以来,加密货币领域已推出超过 100 万个新的加密代币,其中值得注意的是一半是 主要在 Solana 网络上创建的 memecoin. Deutscher 表示,在链上部署这些代币的便利性导致了代币数量膨胀,但也凸显了市场饱和和稀释的更深层次问题。
Deutscher 进一步解释道:“与 2021 年牛市高峰期相比,我们现在的加密代币数量是 5.7 倍。这是加密货币今年陷入困境的主要原因,尽管比特币创下了历史新高。”他将新代币的过度发行比作通货膨胀,其中“发行的代币越多,市场累积的供应压力就越大。”
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该分析师还阐明了加密货币领域风险投资 (VC) 投资的动态,指出风险投资资金最多的季度在 2022 年第一季度达到 120 亿美元的峰值,当时市场开始 转为看跌Deutscher 对风险投资公司的时机和策略提出了批评,他认为,尽管风险投资公司的资本注入对于项目发展至关重要,但往往会导致市场失衡。
“风险投资家和散户投资者一样,都是机会主义者。他们的投资时机往往是为了实现收益最大化,而不是支持可持续的项目增长,这导致市场出现周期性的高峰和低谷,”Deutscher 解释道。他继续讨论了随后的市场效应,即项目在不利的条件下推迟启动,而当市场情绪转变时,这些项目就会大量涌入市场,从而加剧稀释。
不断推出新代币不仅会给市场流动性带来压力,还会打击投资者信心,尤其是散户投资者的信心。Deutscher 强调,“向私募市场倾斜是加密货币领域最大、最具破坏性的问题之一,尤其是与股票和房地产等其他市场相比。”
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这种环境为新的流动性进入设置了障碍,让散户投资者感到被边缘化,而高调的 像 LUNA 这样的失败 和 富通Deutscher 认为,“如果散户投资者感觉自己无法获胜,他们就不会参与游戏,这就是为什么 meme 今年占据主导地位的原因——这是散户唯一感觉有机会获胜的元素。”
展望未来,Deutscher 提出了几种缓解这些问题的策略。交易所可以实施更好的代币分配标准,并优先考虑更大的社区分配。此外,调整发行时解锁的代币百分比可以帮助更有效地管理抛售压力。
Deutscher 断言:“即使内部人员不强制变革,市场最终也会强制变革。”他建议交易所应采用严格的标准来列出新项目,并同样严格地将那些不符合现行标准的项目除名,从而维护市场的完整性和流动性。
在闭幕词中,迈尔斯·德意志希望他的见解能够促进更好的理解并促使人们重新评估当前的做法。“分散性并不是唯一的问题,但它肯定是一个主要问题——需要更公开地讨论这个问题,以促进更健康的加密生态系统。”
截至发稿时,以太坊(ETH)交易价格为 3,562 美元。
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