投资者将密切关注杰罗姆·鲍威尔未来一周的言论,以寻找有关美联储愿意在降息之前等待多长时间的线索。
上次担任美联储主席 辐他表示,政策制定者可能会将借贷成本维持在高位的时间比之前预期的更长,并指出在降低通胀方面缺乏进一步进展,而且劳动力市场也将持续走强。
这 最新价格数据,这表明 顽固的潜在通胀加上对周五强劲就业报告的预期,不太可能导致美联储主席改变态度。
鲍威尔将于周三美联储利率决定后向记者发表讲话,市场普遍预计美联储将把借贷成本维持在二十多年来的高位。 降息预期已进一步推迟至 2024 年,投资者目前押注年底前最多会降息两次。
本周的压轴作品将是月度就业报告,它将为美国劳动力市场状况提供新的视角。 经济学家预计,在失业率稳定、较低的情况下,4 月份非农就业增长将放缓至依然强劲的水平。
彭博经济研究院的观点是:
“我们预计鲍威尔将转向鹰派。 至少,他可能会表示联邦公开市场委员会参与者的中值预计今年的降息幅度将“减少”。 如果朝着更加强硬的方向发展,他可能会暗示不降息的可能性,甚至暗示可能会考虑加息,尽管不是目前的底线。”
—Anna Wong、Stuart Paul、Eliza Winger 和 Estelle Ou,经济学家。
我们还将获得受到密切关注的就业成本季度衡量指标的最新信息,以及职位空缺和制造业的月度数据。
往北看,加拿大 2 月份的国内生产总值数据可能显示出对经济的小幅提振,为加拿大央行在权衡何时转向更宽松的政策时提供了选择。
在其他地方,欧元区数据可能显示 通货膨胀停止放缓 经济开始再次增长,而中国的调查将表明那里的扩张力度。 从挪威到哥伦比亚的央行将设定利率,而总部位于巴黎的经合组织将于周四发布新的全球预测。
亚洲
周二发布的官方采购经理人指数数据揭示了中国第一季度经济扩张的前景。 该报告将表明四月份制造业活动是否连续第二个月扩张。
彭博经济研究称,工作日减少可能会导致一些季节性疲软,但总体推动力可能表明经济持续复苏。 同日到期的是财新指数,该指数已连续五个月徘徊在 50 的扩张与收缩界限之上。
随着澳大利亚、韩国、泰国、斯里兰卡和越南都在本周发布贸易数据,全球商业将成为焦点。
日本周二公布大量数据,预计将显示三月份工业产出反弹,零售销售和失业率也将公布。
韩国周四公布的消费者通胀数据预计将显示价格增长略有放缓,同时仍高于韩国央行的目标,这给韩国央行推迟任何政策转向提供了更多动力。
欧洲、中东、非洲
在欧元区,数据可能显示今年4月份通胀放缓首次陷入停滞。 由于能源成本上涨,消费者价格可能较上年同期上涨 2.4%,与 3 月份的结果一致。
剔除此类波动性项目的基本措施可能会让官员们放心,经济发展方向仍然向下,尽管全国数据可能会显示出一些差异。 德国和西班牙将于周一发布数据,通胀可能会加快。
欧元区报告将于周二与最新 GDP 数据一起发布。 经济学家认为,该地区在 2023 年底遭受浅度衰退后,第一季度可能会恢复最低 0.1% 的增长。
与通货膨胀一样,周二的数据可能掩盖了整个地区的不平衡结果。 为了了解这一点,投资者可能会密切关注周一爱尔兰的增长数据,该数据历来波动较大。
总体而言,这些报告可能与欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德本月的观察相吻合,即经济疲软并面临通胀道路上的“坎坷”。
瑞士将于周四公布消费者价格数据,该数据可能显示通胀率远低于央行设定的 2% 目标上限。
第二天在土耳其,投资者将关注消费者价格增长放缓的进展。
大多数市场预计土耳其通胀率将在未来几个月继续从 3 月份的 68.5% 加速至 75% 左右,尽管近一年来土耳其一直在大幅加息。 在价格上涨放缓之前,债券投资者不太可能涌入里拉债务市场,而这正是土耳其政府的主要目标。
更广泛的地区会做出三项货币决策:
- 周二,马拉维官员可能会被说服再次提高关键利率,以抑制由于恶劣天气条件造成农作物受损而导致的通胀可能持续走高。
- 捷克央行将于周四公布最新决定,政策制定者预计将借贷成本削减 50 个基点。
- 第二天,挪威央行可能会维持存款利率不变,因为挪威经济发展好于预期,尽管通胀放缓速度快于预期。 投资者将关注政策制定者是否对秋季开始削减借贷成本变得更加谨慎的线索。
拉美
墨西哥第一季度产出预览数据可能会显示,截至 12 月的三个月内,该国经济出现小幅收缩。 分析师一致认为,2023 年经济增长将连续第三年放缓,从 2023 年的 3.2% 降至约 2.4%。
巴西将发布多项报告,包括最广泛的通胀指标、央行预期调查、经常账户、工业生产和全国失业率。
自去年6月以来,拉丁美洲最大经济体的失业率一直低于8%,许多巴西观察人士认为,该经济体的失业率并未加速通胀。
智利公布了一系列 3 月份指标,包括零售销售、失业率、工业生产、制造业、铜产量和 GDP 代理数据。 强于预期的增长和通胀回升促使央行本月早些时候放慢了宽松步伐。
在秘鲁,该国大城市首都利马 4 月份的通胀报告可能显示价格最终回到 1% 至 3% 的容忍范围内,同时仍高于 2% 的目标。
人们普遍认为哥伦比亚央行将延长宽松周期,在通胀稳定的过程中连续第二次降息半个百分点,将关键利率降至 11.75%。 BanRep 还将发布季度通胀报告,更新增长和通胀预测,并提供修订后的货币政策前景。