(彭博社)——阿里巴巴集团控股有限公司取消分拆云部门的令人震惊的决定,为投资者在财报季抛售中国科技股提供了新的理由,结果好坏参半。
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由于美国限制向中国销售先进半导体,阿里巴巴撤回了分拆并上市其 110 亿美元云业务的计划,周五在香港股市暴跌 10%。 此前,同行腾讯控股有限公司就芯片贸易限制的影响发出了类似的警告。
总体而言,虎头蛇尾的业绩表明,基本面仍不足以激发投资者对中国科技股的新信心。 该国经济萎靡和消费者支出更加节俭仍然令人担忧,而与美国的贸易争端阻碍了向更尖端技术的转变。
芯片大战促使阿里巴巴重新思考分拆方案,阿里巴巴投入 220 亿美元
在中国经济复苏缓慢的背景下,阿里巴巴向中国客户在线销售商品的核心业务销售额低于预期。 除了取消云分拆之外,该公司还表示将暂停受欢迎的杂货业务盒马鲜生的上市。
摩根大通分析师亚历克斯·姚(Alex Yao)在一份报告中写道,在阿里巴巴公布业绩后,“我们认为国内电子商务增长的前景已经减弱,释放价值的资本市场活动也有所减少”。
尽管其他一些公司的盈利超出了普遍预期,但令人不安的迹象仍然存在。 自周三公布的财报超出预期以来,腾讯股价一直表现平淡,原因是分析师指出广告收入平淡无奇,游戏销售也不尽如人意。 京东和网易在看似不错的业绩之后也出现了小幅上涨。 包括阿里巴巴在内的大多数中国主要科技股周一早盘小幅走高。
增长“极限”
“无论收益如何,这些公司的瓶颈在于它们在国内增长方面已经达到了极限,”北京金通私募基金管理公司的基金经理徐大伟表示。 “他们还没有找到巨大的国际增长源,而新的云和人工智能业务也悬而未决,这意味着我们目前认为它们主要是反弹交易。”
随着游戏监管的放松、企业成本削减以及已经降低的预期,人们对积极惊喜的希望不断增强,前景似乎开始变得明朗。 11月上半月恒生科技指数上涨近10%。 然而,随着收益报告的发布,人们的情绪很快发生了变化。
中国境内交易商表现出谨慎态度,在繁忙的财报周期间抛售包括腾讯在内的股票以获得收益。 外国投资者也可能不会提供太多支持。 美国银行(Bank of America Corp.)上周的一份报告显示,四分之三的亚洲基金经理预计中国股市的长期贬值将持续,并维持市场净减持头寸。
GAM 投资管理公司基金经理史坚·科尔特西 (Jian Shi Cortesi) 表示:“较大的科技公司通常需要国际资金流动来推动股价。” “许多国际投资者仍然关注宏观和地缘政治,不再关注公司的短期基本面。”
从积极的方面来看,恒生科技的盈利预测已从 4 月份的低点反弹。 但最新的财报可能会给进一步的发展带来障碍。
当然,股价暴跌使其看起来很便宜,恒生科技指数的预期市盈率为 19 倍,远低于 28 倍的五年平均水平。 但一些专业人士认为逢低吸纳存在风险。
法国巴黎银行资产管理公司驻香港的亚洲和大中华区股票投资专家刘敏跃表示,“其中一些中国科技股不再是增长型股票,而是扭亏为盈的交易,其上涨取决于估值复苏。” “然而,这些头寸都是短期的,如果没有发生转变,可能会很快逆转。”
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——在阿克谢·钦恰卡 (Akshay Chinchalkar) 的帮助下。
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