在美国消费者坚定的支持下,全球最大经济体第三季度可能以近两年来最快的速度扩张,这对正在讨论是否需要进一步收紧政策的美联储官员来说是一个挑战。
根据彭博社经济学家调查的中值预测,7 月至 9 月国内生产总值年化增长率为 4.3%。 这种增长表明,在欧洲停滞不前、亚洲与陷入困境的中国抗衡之际,美国仍然是全球经济强国。
个人消费是美国经济的主要引擎,预计将以 4% 的速度增长。 经过近两年的加息,需求的弹性正在考验美联储官员的政策技巧。 尽管通胀远未达到峰值,但价格压力的增长速度仍几乎是目标的两倍。
周四的 GDP 报告不足以推动美联储 11 月加息,但第四季度持续的支出势头可能会提高年初进一步紧缩的前景。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在经济俱乐部表示:“有更多证据表明经济增长持续高于趋势水平,或者劳动力市场的紧缩状况不再缓解,可能会使通胀面临进一步进展的风险,并可能需要进一步收紧货币政策。”周四纽约。
周五的 9 月份收入和支出数据将让人们了解第四季度之前家庭需求和通胀的势头。
预测者预计核心个人消费支出价格指数将增长 3.7%,这是美联储首选的指标之一,因为它排除了经常波动的食品和能源成本。 这将是自 2021 年 5 月以来的最小年度涨幅,并且与通胀的温和进展相一致。
彭博经济研究院的观点是:
“随着夏季旅游和娱乐的狂热,消费者将支出加速至不可持续的 4.2%,第三季度实际 GDP 的年化增长率可能飙升至 4.7%……鉴于通胀上升、高利率和学生复学,我们预计第四季度消费将放缓- 偿还贷款。 美联储的紧缩周期需要时间来打击实体经济,但我们相信抵押贷款利率、信用卡债务和商业贷款违约的上升将冲击本季度的增长。”
—Anna Wong、Stuart Paul、Eliza Winger 和 Estelle Ou,经济学家。 如需完整分析,请点击此处
转向北方,加拿大央行周三的利率决定将对通胀、增长和经济风险格局做出新的预测。 人们普遍预计州长蒂夫·麦克勒姆(Tiff Macklem)将继续暂停加息,同时威胁可能需要进一步加息。
在其他地方,欧洲央行也可能维持利率不变,以色列官员做出战争爆发以来的首次决定,智利政策制定者可能会削减借贷成本,俄罗斯和土耳其同行可能会大幅加息。
亚洲
中国最高立法机关全国人民代表大会常务委员会将于周二召开会议,可能会讨论提前发行新地方政府债务和任命关键人员的提案。
随着投资者密切关注世界第二大经济体的状况,中国还将公布可能显示持续复苏的工业利润数据。
在日本,首相岸田文雄可能会考虑周末举行的特别选举结果,令人失望的民意调查可能会鼓励进一步的支出。
本周末的东京通胀数据可能会让人们了解日本的物价增长是否继续放缓,而随着下一次日本央行政策会议的临近,投资者可能会密切关注收益率上升和日元疲软。月底。
韩国周一的早期贸易数据以及该国第三季度的增长数据将提供全球需求状况的概况。
在该地区其他地方,新加坡发布了通胀数据,泰国也发布了贸易报告。
澳大利亚储备银行行长米歇尔·布洛克周二发表讲话,第二天将公布该国最新的季度通胀数据。 它们可能对于决定澳大利亚央行是否在 11 月 7 日的会议上恢复加息至关重要。
欧洲、中东、非洲
英国将于周二发布第二批劳动力市场数据,这可能证实了动力减弱的情况。
同一天,英国和欧元区的采购经理人指数可能显示十月份制造业持续萎缩,但恶化速度可能有所放缓。
下周的其他欧元区报告包括周一的消费者信心指数以及两天后的德国 Ifo 指数,预计该指数将显示欧洲最大经济体的商业信心仅略有改善。
西班牙周五公布的国内生产总值是该地区主要成员国首次公布的第三季度国内生产总值数据。 预计该报告将显示产出克服其他地区疲软的影响,支持第 10 季度的扩张。
周四,欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德 (Christine Lagarde) 领导的政策制定者预计将自 2022 年 6 月以来首次保持借贷成本不变,不过他们可能会表示,如果需要,可以恢复紧缩。 官员们也很可能讨论未来削减债券持有量的前景。
与此同时,欧洲一些最大的基金经理表示,交易员押注于 欧洲央行 加息已经完成。
该地区各国央行将做出一系列其他关键决定:
- 以色列官员周一自战争爆发以来首次审查政策。 在可能对加沙进行地面入侵之前,谢克尔已接近八年低点,央行已表示其重点是货币稳定,这意味着降息可能是不可能的。
- 匈牙利官员在连续五个月度降幅至 13% 后,周二准备开始放慢宽松周期。 这仍然是欧盟迄今为止最高的比率。
- 土耳其上个月通胀率突破 60%,为今年以来最快,预计周四将再次大幅加息。 尽管央行分四步将关键利率提高两倍多至 30%,但价格压力仍然很大。
- 周五,俄罗斯政策制定者可能会连续三次上调借贷成本。 由于官员预测今年通胀率为 6% 至 7%,价格压力可能会影响这一决定,尤其是卢布暴跌促使政府重新实施资本管制。
本周以一系列主权信用审查结束。 比利时、博茨瓦纳、保加利亚、芬兰、法国、意大利和瑞典等国家均由主要评级公司安排评估。
拉美
周二发布的墨西哥双周通胀报告应该会显示标题和核心报告均略有降温,但仍高于央行 3% 的目标。
即便如此,墨西哥央行的一位董事会成员最近表示,即将做出的决定将“非常依赖数据”,并且政策制定者愿意将宽松周期的启动推迟到 2024 年中期。
作为该地区最大的经济体,巴西月中通胀率可能已较 9 月中旬公布的 5% 略有下降,这使得央行有望在年底前继续降息 50 个基点。
阿根廷周二公布了 8 月份 GDP 代理数据。 三位数的通货膨胀以及严格的货币和进口管制正在使阿根廷陷入十年来第六次衰退,一些分析师预测 2024 年将出现第二年负增长。
墨西哥还公布了 8 月份 GDP 代理数据,该数据应显示连续 22 个月同比增长,以及 9 月份失业率。 最低工资上涨和国内经济强劲导致劳动力市场紧张。
在智利,鉴于通胀稳定,且政策制定者认为增长低于潜在水平,央行几乎肯定会从目前的 9.5% 连续第三次下调巨额利率。