这 加密货币价格暴跌 去年迫使一批大公司破产,引发了一场 政府镇压 和 抹去积蓄 数百万缺乏经验的投资者。
但对于一小部分企业扭亏为盈专家来说,加密货币的内爆已成为一笔金融财富。
根据《纽约时报》对法庭记录的分析,自去年以来,包括数字货币交易所 FTX 在内的五家主要加密公司破产,律师、会计师、顾问、加密货币分析师和其他专业人士已收取超过 7 亿美元的费用。 随着未来几个月案件的展开,这一数字可能会大幅增长。
高额费用在企业破产中很常见,需要复杂且耗时的法律工作来解决。 但在加密货币世界,不断上涨的费用引发了广泛的愤怒,因为许多欠钱的人是失去个人储蓄的业余交易者,而不是有能力度过金融危机的公司。 每一美元的费用都会从资金池中扣除,并在破产结束时返还给债权人。
19 岁的投资者丹尼尔·弗里什伯格 (Daniel Frishberg) 表示,这些费用“过高且荒谬”。 损失约3,000美元 当加密货币公司摄氏度网络去年申请破产时。 “每次听证会,他们都有一大群人在那里,而他们中的大多数人并不需要在那里。 你不需要 20 个人做笔记。”
为了统计总费用,《泰晤士报》分析了加密货币公司 FTX、Celsius Network、Voyager Digital、BlockFi 和 Genesis Global 破产案的 5,000 多页账单和其他法庭文件。 总数包括破产法官已正式批准的费用以及一些正在等待批准并可能减少的费用。
这五个案件的最大赢家是两家大型律师事务所。 负责管理 FTX 破产案的 Sullivan & Cromwell 已收取超过 1.1 亿美元的法律费用,并记录了超过 50 万美元的费用。 根据《泰晤士报》的分析,Kirkland & Ellis 已为其三起加密货币破产案件支付了 1.01 亿美元的费用,其中费用为 250 万美元。
分析显示,其他 50 多名专业人士也从中获利,其中包括分析加密货币交易的专业初创企业以及会计师、顾问和投资银行家。
不断膨胀的成本反映出加密货币兑现了承诺,加密货币是一个叛逆的行业,它被推销给业余交易者,作为极端分层的高级金融世界中平等的力量。 经过几个月的价格上涨和社交媒体的炒作,去年加密货币市场陷入了一场危机,投资者损失了数十亿美元的积蓄,并让律师、银行家和其他传统权力掮客获得了巨额利润。
由于该行业一直在努力反弹,破产费用受到了加密货币爱好者超级在线社区的严格审查,他们花了数百个小时分析公司需要在法庭上公开提交的账单。
在 FTX 破产案中,债权人对 Sullivan & Cromwell 收取的小时费率表示担忧,该费率 达到一样高 律师助理 595 美元,合伙人 2,165 美元。 去年秋天,Voyager 的债权人 提出动议 抱怨负责监督破产案的律师为每人支付数千美元的酒店住宿费用,每月支付 10,000 美元的餐饮费用。
律师和其他破产专业人士认为,他们对困难的工作收取市场费率,这最终将有助于追回加密货币投资者损失的资金。 在 FTX 案件中,Sullivan & Cromwell 表示已齐心协力 超过70亿美元 资产,但尚不清楚其中有多少将返还给债权人。
FTX 新管理层的发言人表示,此次破产“几乎在所有可以想象的方面都是非同寻常的”,需要专业人士从头开始重新创建记录并追查失踪的资金。 Sullivan & Cromwell 合伙人 Andrew Dietderich 在一份声明中表示,缺乏明确的加密货币法规使得案件变得更加复杂和耗时,从而推高了成本。
凯易发言人拒绝置评。
过去几十年来,企业破产已成为一件大事。 约翰·J·雷三世FTX 倒闭后,Sullivan & Cromwell 聘请这位高管来运营 FTX,他的职业生涯是管理安然 (Enron) 和 Fruit of the Loom 等陷入困境的公司。 法庭记录显示,他为 FTX 破产案的工作支付了 280 万美元的费用。
破产案件并不总是那么昂贵。 据统计,Sullivan & Cromwell 破产律师的平均时薪从 2018 年的 1,300 美元升至今年的 2,000 美元。 重组,一家信用和破产数据提供商。 法律专家林恩·洛普基 (Lynn LoPucki) 和约瑟夫·多尔蒂 (Joseph Doherty) 的研究表明,1998 年至 2007 年间,破产案件的专业费用每年增长约 10%。
去年加密货币市场暴跌时, 摄氏度 和 航行者号自称为实验性加密货币银行的 Netflix 是第一批倒闭的银行,投资者损失超过 60 亿美元。 FTX 在 11 月份失败,损失了高达 90 亿美元的用户资金。 随后,同样管理着数十亿美元资产的 BlockFi 和 Genesis 也随之消亡。
律师、会计师和顾问纷纷采取行动。 Kirkland & Ellis 正在管理 Celsius、Genesis 和 Voyager 的破产案件,而扭亏为盈管理公司 Alvarez & Marsal 则为其 FTX、Celsius 和 Genesis 的工作收取了超过 1.25 亿美元的费用。
Alvarez & Marsal 没有回应置评请求。
最受关注的费用来自 FTX 的破产,这是破产的加密货币公司中规模最大、知名度最高的。 到目前为止,FTX 的案件已花费超过 3.25 亿美元,是五起破产案中最昂贵的,超过了摄氏产生的约 2 亿美元的费用。
在其中一些案件中,破产法官任命了费用审查员——外部律师,负责监控成本并与公司合作消除不必要的支出。
6 月,FTX 费用审查员 Katherine Stadler 表示 写道 破产“无论以何种标准衡量都将是非常昂贵的”。 她指出,截至目前的支出占 FTX 剩余现金的 10%。
最终,施泰德女士呼吁仅适度削减支出。 摄氏和航海者案件中的费用审查员也提出了类似的建议。
债权人呼吁采取更积极的削减措施。 一月份,一群 Voyager 客户提出动议,抱怨凯易律师事务所律师提出的数万美元的餐饮和酒店费用。 他们辩称,律师们还互相重复工作,对同一工作反复收费。 对此,凯易律师事务所 同意上限 每晚酒店费用为 550 美元,餐饮费用限制为每人 20 美元。
几个月后,凯易律师事务所 (Kirkland & Ellis) 激怒了投资者。 账单近10万美元 花了 77 个小时考虑对蒂芙尼·方(Tiffany Fong)提起诉讼,蒂芙尼·方是一位摄氏度的客户和社交媒体影响者,她获得了有关破产程序的泄露信息。 尚未提起诉讼。
“他们实质上是利用债权人的资金来起诉我这个债权人,”方女士说。 “这最终完全是一种浪费。”
关于费用的争论有时会使案件变得更加昂贵。 在凯易律师事务所追求方女士的同一个月,该公司就涉及“费用问题”的工作收取了 230,122 美元的费用。
在Celsius破产案中,19岁的债权人Frishberg先生提出了一系列动议,对包括费用在内的各种问题提出异议。
根据Frishberg 先生自己的计算,Kirkland & Ellis 计费的 去年 9 月和 10 月,根据他的申请,他获得了近 50,000 美元的赔偿——大约是他最初损失金额的 16 倍。