其政策制定者已将关键利率提高至约5.4%,这是22年来的最高水平,试图减缓借贷和支出并冷却通胀压力。 他们现在正在考虑是否进一步提高利率——此举将增加经济衰退的风险——或者将利率长期维持在当前水平。
尽管过去一年通胀有所放缓,但目前的水平显示出粘性迹象。 最近天然气价格的上涨导致 7 月份的通货膨胀率略有上升。
亚特兰大联邦储备银行行长、美联储利率政策委员会成员拉斐尔·博斯蒂克(Raphael Bostic) 认为不需要再次加息。 但博斯蒂克赞成将基准利率维持在当前水平直至 2024 年。美联社于 8 月下旬采访了博斯蒂克,为了篇幅和清晰度,对采访内容进行了编辑:
问:2022年3月以来,美联储迅速上调关键利率。 然而失业率仍然非常低。 经济如何承受较高的借贷成本?
A。 这是标准的经济理论,然后是现实世界。 而且很多时候它们并不一致。 经济理论认为这种增长应对经济产出和就业产生重大影响。 但我们现在并不处于正常时期,疫情仍在对经济以及美国家庭和企业面临的状况产生影响。
所以我们看到了很多支持家庭和企业的政策。 我们看到很多家庭实际上仍在继续获得收入,但由于处于封锁状态而无法支出。 这两个现实都使企业和家庭比经济周期现阶段的历史水平更加强大。 因此,我们政策的大部分紧缩都被这种力量所吸收。
我认为经济仍然有相当大的动力。 当我与银行家和其他人交谈时,他们会告诉我,他们的许多客户的储蓄余额仍然高于大流行前的水平。 因此,这将使它们比我们预期的更具弹性,而经济中的其他困难(例如供应链之类的问题)开始自行解决。 我认为这就是我们现在所看到的情况。
问:美联储的利率是否足够高,足以将通胀率降至 2% 的目标?
A。 我们今天的利率高于通货膨胀率。 这意味着这将限制和约束经济增长。 上周,抵押贷款利率达到长期以来的最高水平。
当我与企业谈论他们的长期计划时,他们中的许多人开始告诉我,债务成本已经足够高,足以重新考虑这些事情的时机。
问:一些经济学家表示,加息尚未对经济产生全面影响。 你同意?
A。 我其实也同意这个观点。
这也是我认为现阶段应该保持谨慎的原因之一。 我们不必着急,我们可以让我们的政策发挥作用,继续减缓经济增长,并继续走上实现 2% 目标的道路。
我再次与商界领袖交谈,他们告诉我经济放缓已经到来,并且以特定的方式表现出来。 经济放缓的程度正在扩大。 人们告诉我,在越来越多的经济领域,他们开始看到越来越多的经济放缓。 但总体而言,情况仍然相当强劲。
问:您认为我们能够实现“软着陆”吗? (当美联储设法抑制通胀而不导致严重衰退时,就会出现软着陆。)
A。 我从不使用“软着陆”这个词。 但我要说的是:我从来没有预见到经济衰退。 我一直认为,经济有足够的动力,我们可以将通货膨胀率降至 2%,而不会造成就业的大规模中断。
我很高兴地说,到目前为止,我们已经看到了这一点。 我并不是在宣布胜利。 我将继续勤奋、关注并确保通胀继续保持在原来的轨道上。 但我们仍然有动力。 通胀仍在下降,而我们处于限制性态势,这应该会导致通胀继续下降。
在过去的六到八个月里,我们看到了就业方面的一些调整,这也告诉我们,事情正在以相对有序的方式放缓,这也让我感到欣慰,因为我们的政策正在发挥作用。出色地。
问:您是否认为在较长时间内保持联邦基金利率高位是对抗通胀的一种方式,而不是进一步提高利率?
A。 我们必须保持我们的利率 更高更长时间 比历史上发生的情况要多,因为我们需要确保通胀保持在 2%。 我们将不得不在相当长的一段时间内保持限制性措施,直到我们确定、确定、确定、确定、确定、确定通胀不会反弹至远离我们的目标。 我什至没有考虑在 2024 年下半年之前降息。
我们将在相当长一段时间内处于限制性水平,而这只是假设通胀轨迹的最后一点将稳定但相对缓慢。