©路透社。 文件照片:2023 年 8 月 16 日,马来西亚新山碧桂园森林城市开发项目的一家商场内关闭的商店景象。路透社/Edgar Su/文件照片
By Xie Yu
香港(路透社) – 中国正在努力应对令全球市场不安的经济放缓,目前的焦点集中在陷入困境的开发商碧桂园的房地产行业债务危机上,该行业约占经济的四分之一。
碧桂园已将债权人就是否推迟支付39亿元人民币(合5.37亿美元)境内私募债券的投票期限推迟至格林威治标准时间周五1400点,因为该公司力求避免违约。
周六,两名消息人士称,碧桂园已获得债权人批准延长还款期限,这对开发商和整个行业来说是一大缓解。
碧桂园是谁?为什么人们关心它的债务困境?
截至今年,碧桂园仍是中国销售额最大的开发商。 与中国等同行相比,该公司被认为财务状况良好 恒大 (香港:)集团于 2021 年出现债务违约。
虽然碧桂园的负债仅为恒大的 59%,但其在中国拥有 3,103 个项目,而恒大约有 800 个项目,这使得该公司对系统稳定至关重要,同时也加剧了人们对危机蔓延的担忧,因为该公司显示出财务压力的迹象。
碧桂园违约将加剧中国不断加剧的房地产危机,给境内贷款机构带来更大压力,并可能推迟房地产市场乃至整个中国经济的复苏前景。
碧桂园的财务状况有多糟糕?
根据上半年财务业绩,截至 6 月底,碧桂园的总负债约为 1940 亿美元,与 2022 年底持平。
该公司面临12个月内到期的1087亿元人民币(合149亿美元)债务,而其现金水平约为1011亿元人民币。
上月初,该公司因未能支付两美元的息票而面临流动性压力。 该公司还一直在与境内债权人商谈延长周六到期的39亿元人民币私募债券的期限。
碧桂园还在 2023 年剩余时间内每月到期的其他离岸债券支付美元息票。据 CreditSights 称,截至年底,其在岸债券支付总额为 126 亿元人民币。
北京会救助碧桂园吗?该开发商的前景如何?
迄今为止,北京方面尚未直接救助任何中国私营开发商,尽管自 2021 年房地产危机打击经济以来,在对开发商债务积累进行监管打击后,其中一些私营开发商已濒临崩溃。
然而,就恒大而言,开发商所在地广东省政府确实介入,帮助应对 2021 年底金融危机带来的不稳定影响。
目前,中国当局正忙于推出一系列措施,包括降低抵押贷款利率和放宽购房限制,以重振房地产市场并提振萎靡不振的经济。
然而,碧桂园的前景正在恶化。
由于担心该公司可能处于违约边缘,穆迪周四将该公司的信用评级从 Caa1 下调了三个等级至 Ca。 该公司表示,碧桂园正面临流动性紧张,债券持有人的复苏前景可能较弱。
碧桂园周三也警告称,如果其财务业绩继续恶化,将面临违约风险,并表示对上半年创纪录的亏损“深感悔恨”。