数据显示，比特币调整后的支出产出利润率 (aSOPR) 正在重新测试历史牛熊交界点。 这次能找到突破口吗？
比特币 aSOPR 目前正在做另一个 1.0 级别的休息
根据最新的每周报告 玻璃节点，此处的成功重新测试可能表明 BTC 市场发生了有意义的政权转变。 这 ”支出产出利润率”（SOPR）是一个指标，告诉我们比特币投资者现在是在盈利还是亏本出售他们的代币。
当这个指标的值大于 1 时，这意味着市场上的平均持有者目前正在以一定的利润转移代币。 另一方面，低于阈值的值意味着整个市场目前正在实现一些损失。 SOPR 恰好等于 1 自然表明投资者目前的抛售刚刚达到收支平衡。
该指标的修改版本是“调整后的 SOPR”（aSOPR），它过滤掉了在首次获得所述硬币后仅一小时内完成的所有硬币销售。 这种修改的主要优点是它从数据中消除了无论如何都不会对市场产生任何明显影响的噪音。
现在，这是一张图表，显示了过去几年 7 天指数移动平均线 (EMA) 比特币 aSOPR 的趋势：
The 7-day EMA value of the metric seems to have gone up in recent days | Source: Glassnode's The Week Onchain - Week 3, 2023
如上图所示，7 天 EMA 比特币 aSOPR 最近大幅上涨，自 FTX 崩盘前以来首次达到 1 水平。 这个水平对于 BTC 来说具有历史意义，因为加密货币在熊市期间经常遇到阻力。
这背后的原因是 aSOPR 等于 1 线代表盈亏平衡点。 每当该指标增加到这个水平时，就意味着有足够多的持有人回到中立状态，他们能够收回投资。
从心理上讲，投资者认为这是在“收回”他们之前损失的钱，因此这里会发生大规模抛售，从而为加密货币的价格提供阻力。
然而，如果成功突破这一水平，则表明比特币市场目前有足够的需求，持有者能够实现他们的利润，而买家也可以吸收这种抛售。 正因为如此，这种突破通常会导致从熊市到牛市的转变。
什么时候 牛市 站稳脚跟，aSOPR 1 水平的影响发生翻转，该线反而开始为 BTC 的价格提供支撑。
比特币价格
在撰写本文时，比特币的交易价格约为 21,200 美元，上周上涨 23%。
Looks like the rally has come to a halt since hitting the $21,000 level | Source: BTCUSD on TradingView
特色图片来自 Unsplash.com 上的 Kanchanara，图表来自 TradingView.com、Glassnode.com
