一段时间下降后，比特币已经恢复了动力，其价格现在为87,992美元，反映了过去24小时内增长6.9％。最近的价格变动引起了人们对供应动态转移的关注，特别是在短期持有人（STH）和长期持有人（LTH）之间。
该趋势由CryptoQuant贡献者XBTManager分析，提供了 见解 进入比特币当前的市场周期以及接下来会发生的事情。
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短期与长期持有人：一项市场平衡法
根据XBTManager的说法，比特币的历史高（ATH）触发了STH供应的增加，而LTH供应量下降。这个过渡通常 信号市场转变，随着长期持有人开始出售其资产，而短期交易者积累。
这种动态在历史上在确定峰值水平方面发挥了作用，因为短期持有人的活动提高了投机兴趣的提高。
XBTManager解释说，分析谁买卖比特币对于确定市场趋势至关重要。随着长期持有人出售其BTC，供应量转移到了短期交易者的手中，他们通常会对价格波动做出更快的反应。
这种班次表明比特币可能在 回调阶段 在其最近的ATH之后，导致了价格合并的潜在时期。此外，机构购买者和ETF继续积累比特币，在此阶段的行为与短期持有人的行为相似。
微学（MSTR）是一位主要的公司比特币投资者，也遵循零售购买模式。尽管机构流入支持比特币的价格，但XBTManager警告说，由于流动性需求，可以长时间的合并期。
分析师建议，一旦STH开始销售，LTH再次开始积累，市场可能会稳定，创造更多 有利的环境 长位置。
比特币的下一步是什么？
尽管比特币的供应转变表明冷却阶段，但市场参与者正在关注潜在趋势逆转的迹象。一个 报告 从加密的亮点表明，真正的现场需求一直在下降，这意味着尽管价格上涨了，除非需求回报，否则持续的势头可能很困难。
此外，最近intotheblock 揭示 上周的价格下跌之后，主动比特币地址的激增。这一增加表明，在市场过渡时期经常看到链上的活动。这是否表示新的积累阶段还是持续波动率尚待观察。
上周的下降引发了主动地址的激增，将每日平均水平推向了12月以来的最高水平，当时比特币超过$ 10万美元。
这种链上活动的上升与零体积地址的增加相吻合，表明投降。 pic.twitter.com/eiesdiwern
– intotheblock（@intotheblock） 2025年3月4日
目前，供应趋势，ETF流入和 流动性条件 值得监视以评估比特币的下一步行动。如果长期持有人重新进入市场并需求恢复，那么比特币可能会看到上升的势头。
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但是，在这些条件保持一致之前，XBTManager建议需要谨慎，尤其是对于当前环境中的高风险行业。
使用DALL-E创建的特征图像，TradingView的图表
