大多数购买的投资者 奥驰亚集团 (纽约证券交易所代码:MO) 股票并不是希望获得爆炸性的股价上涨。该股表现落后于 标准普尔 500 多年来。但股息呢?那是另一个故事。奥驰亚是世界级的股息股票,股息收益率高,并且在过去五十多年中一直保持高股息记录。
这 股息王 今年表现出了一些活力。本月,该股攀升至 56 美元以上,达到 2022 年初以来的最高价格,随后回落至 50 美元左右。
对于渴望获得两位数年投资回报率的股息的投资者来说,这种回调可能是一个绝佳的买入机会。
缓慢。稳定。可靠。
许多投资者将烟草公司视为股市的老派。几十年来,美国的吸烟率一直在下降,众所周知,任何形式的吸烟都会对健康造成严重危害。奥驰亚在美国销售香烟、嚼烟和无烟尼古丁产品,其绝大部分收入和收益仍来自销售香烟。万宝路是奥驰亚的旗舰品牌。
但即便是今天,人们似乎仍然低估了烟草行业的韧性。尼古丁的成瘾性以及对新进入者严格的监管壁垒使得奥驰亚能够稳步提高每包香烟的价格,这足以抵消奥驰亚每年香烟销量减少的事实。
这些价格上涨和公司股票回购的结合足以普遍增加奥驰亚的每股自由现金流。
没有人会把奥驰亚误认为是一家高增长企业。其收益以低个位数百分比增长。最重要的是,它继续保持缓慢而稳定的增长。这种情况会永远持续下去吗?没有人能确定。然而,没有迹象表明它会很快停止。分析师估计,未来三到五年,奥驰亚的年收益增长率将略高于 3%。
这不是收益陷阱
公司的管理团队可能能够选择支付多少股息,但无法完全控制股息收益率,因为这也取决于股价。有时,高收益率可以吸引投资者——它们看起来像是轻松赚钱。然而,股票的股息收益率可能很高,因为市场认为该公司无力维持之前的股息水平,或者因为其他危险信号压低了股价。
在这种情况下,高收益股票可能被证明是糟糕的投资,尤其是如果公司削减股息的话。这种即将削减派息的高收益低质量股票有时被称为收益陷阱。
奥驰亚的股息收益率很高,因为其收益增长缓慢。市场知道股票的大部分回报将来自股息,股价也反映了这一点。然而,奥驰亚并不存在收益率陷阱,因为它的派息是安全的。该公司通常将其收益的 80% 左右用于派息。
这一股息支付率比大多数公司都高,但奥驰亚的业务几乎不需要投资。由于烟草法,它甚至不能做广告。这种独特的商业模式使奥驰亚能够比大多数公司更轻松地将更多利润作为股息分配。
超越市场的投资回报是可能的
奥驰亚集团已经存在了好几代,是有史以来表现最好的股票之一。然而,它的表现不如 标准普尔 500 多年来,它一直处于领先地位。但它可能再次成为一只跑赢大盘的股票。
在很大程度上得益于人工智能趋势,标准普尔 500 指数在过去一年中上涨了 31%,市盈率为 24,远高于历史平均水平。虽然试图把握市场时机往往是一种失败的策略,但未来可能会出现更多波动,如果美国经济衰退,可能会引发市场低迷。
与此同时,奥驰亚实现两位数年化投资回报的道路相当简单。根据其目前 8.1% 的股息收益率和 3% 至 4% 的年化收益增长预期,该公司每年可实现 11% 至 12% 的回报。奥驰亚的市盈率低于 9,估值合理,投资者不太可能看到其股票估值进一步大幅下降。现在 美联储已开始降息,市场甚至可能支持奥驰亚等高收益股票的更高估值。
奥驰亚股票可以提供可靠的股息,其总回报潜力甚至会让投资者感到惊喜。其缓慢的增长意味着投资者不应该为股票支付过高的价格,因此其近期的下跌提供了一个绝佳的机会,趁股价仍然合理时增持股票。
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