上个月受到密切关注的通胀指标有所放缓,这对经济来说是一个令人鼓舞的迹象,此前价格连续三个月令人不安地快速上涨。
美国劳工部周三表示,4 月份消费者价格指数上涨 3.4%,低于 3 月份的 3.5%。 “核心”指数(剔除波动较大的食品和燃料价格以了解基本趋势)上个月上涨 3.6%,低于一个月前的 3.8%。 这是自 2021 年初以来核心通胀的最低年度增幅。
经济放缓可能对消费者来说是个好消息,也能让美联储的政策制定者松一口气,他们一直担心自己在对抗通胀的斗争中正在节节败退。 但经济学家警告称,一个月的令人鼓舞的数据还远远不足以消除这些担忧。
桑坦德银行首席美国经济学家斯蒂芬·斯坦利表示:“我认为这是朝着正确方向迈出的一小步。”
总体价格和核心价格环比上涨 0.3%,低于 2 月和 3 月的 0.4%。
去年通货膨胀迅速下降,人们希望美联储即将成功控制物价上涨而不引发经济衰退,并且央行可能很快开始降息。 但此后进展陷入停滞,投资者几乎放弃了 9 月份之前降息的希望。
周三令人鼓舞的通胀报告不太可能改变这些预期。 但这可能是让政策制定者相信通胀正在恢复正常的一步,他们表示,在开始降息之前需要做到这一点,目前的利率设定为 5.3% 左右。
富国银行高级经济学家莎拉·豪斯表示:“我认为美联储将会松一口气,但同时仍有工作要做。” 她指出,特别是服务价格在 4 月份继续快速上涨,尽管涨幅比近几个月要慢。
在拜登总统最近公布的一系列通胀数据表现不佳之后,这份报告也可能会让白宫松一口气。 4 月份食品杂货价格全面下跌,过去一年仅上涨 1.1%,这一令人鼓舞的迹象表明,在家庭最痛苦的通胀类别之一方面取得了进展。
但该报告也为共和党人提供了素材。 经季节调整后,4 月份汽油价格较 3 月份上涨 2.8%。
尽管如此,尽管周三的报告包含一些复杂的信号,但它至少在几个月的坏消息之后止住了流血。
如果数据再次超出预期,政策制定者可能会得出这样的结论:高利率需要更多时间才能让通胀回升。 周二在阿姆斯特丹的一次活动上发表讲话美联储主席杰罗姆·H·鲍威尔重申,最近的通胀数据让他对降息更加谨慎。
“我们没想到这会是一条平坦的道路,但这些数字比我认为任何人预期的都要高,”他说。 “这告诉我们,我们需要保持耐心,让限制性政策发挥作用。”
对于一直热切期待较低利率的投资者和正在等待利率下降的中低收入美国人来说,任何进一步的推迟都将是坏消息。 越来越挣扎 管理更高的借贷成本的负担。 纽约联邦储备银行周二公布的数据显示,随着信用卡债务利率飙升,越来越多的借款人拖欠信用卡账单。
周三的报告显示,推动近期通胀上升的一些类别有所改善。 医疗保险费用在 3 月份大幅上涨,但在 4 月份涨幅放缓。 汽车保险费率的上涨速度也较慢,但仍处于令人不安的快速增长速度。
但经济的一个关键部分的价格仍然顽固:住房。 一年多来,预测者一直预测政府的住房通胀措施将会放缓,理由是私营部门数据显示租金上涨放缓。
相反,消费者价格指数中的住房成本继续以比大流行前更快的速度上涨,这种模式在四月份仍在继续。
T. Rowe Price 首席美国经济学家布莱里娜·乌鲁奇 (Blerina Uruci) 表示:“市场对这一数据的初步反应是,这让人松了一口气,也是个好消息,因为我们没有重新加速增长。” “但当我查看细节时,似乎表明通胀存在一定程度的粘性”,部分原因是住房问题。
尽管如此,最新数据可能会恢复一些信心,让人们相信政策制定者将能够继续降低通胀而不引发经济衰退。 美联储去年似乎就这么做了,无视高利率将不可避免地导致失业率大幅上升的预测。
但随着斗争的拖延,一些经济学家越来越担心,事实证明,美联储将无法完全控制通胀,同时又不会导致经济大幅放缓,导致人们失业。 就业增长 放缓幅度超过预期 进入4月份,失业率逐渐攀升。
“劳动力市场一直表现良好,”豪斯女士说。 “但我们将利率维持在原位的时间越长,我就越担心劳动力市场方面。”
珍娜·斯米莱克 和 吉姆·坦克斯利 贡献了报告。