美联储最喜欢的通胀指标的最新读数符合经济学家的预期,因为即使在几个月的降温之后,物价涨幅仍徘徊在央行目标之上。
这 个人消费支出 美国商务部周五发布的报告显示,2 月份通胀指标较去年同期上升 2.5%。 彭博社调查中的经济学家曾预计这一规模的增幅,比 1 月份 2.4% 的增幅高出一个百分点。
美联储正式以这一指标为目标,试图实现 2% 的年度通胀率,因此,最新数据虽然受到广泛预期,但证明通胀仍有进一步下降的空间。 新的数据不太可能动摇美联储官员近几个月在考虑今年何时降息以及降息幅度时所采取的谨慎和耐心立场。
该报告的细节强调,尽管过程充满坎坷,但通胀仍在继续放缓。 一项受到密切关注的指标,剔除了波动性较大的食品和燃料价格,以更清楚地了解潜在通胀,该指标攀升了 2.8%,与经济学家对该“核心”指数的预期一致,并且比上个月略有下降。 从月度来看,通胀略有降温。
最新的通胀数据比 2022 年达到的高点要温和得多,当时总体 通胀见顶 7.1% 和 核 年增长率接近 5.6%。
道明证券(TD Securities)美国利率策略主管根纳迪·戈德堡(Gennadiy Goldberg)表示:“这强化了通胀正在下降的趋势。”他解释说,他认为周五的报告将使美联储在6月降息的轨道上保持下去。 “我不认为他们会站出来改变他们的语气; 他们其实并不需要这样做。”
即使通胀放缓,经济似乎仍保持增长,这可能会让美联储官员相信他们正在设法引导经济实现通常所说的软着陆。 周五的报告显示,即使在经历了几个月的高利率之后,上个月消费者的支出仍然强劲。 经济的韧性让官员们有足够的耐心,不必过于担心美国正在陷入衰退。
从 2022 年初到去年年中,央行行长们迅速将利率提高至 5.3% 左右,并连续数月将利率稳定在相对较高的水平,以给经济降温并抑制通胀。 官员们现在正在考虑何时可以降息,但他们希望在调整政策之前确保通胀率明显回到 2%。
美联储官员在考虑下一步行动时正在权衡两大风险。 长期维持过高利率可能会严重挤压经济,造成不必要的损失。 但过早或过多降低利率可能会提振经济活动,并使完全消除通货膨胀变得更加困难。 如果价格快速上涨成为经济的一个固有特征,官员们担心,抑制价格上涨可能会更加困难。