矿工如何学会停止担忧并喜爱 JPEG

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对于比特币的大多数子社区来说，序数一直是一种两极分化的现象——除了矿工之外。

随着 Ordinals 充斥区块空间并将交易费用推升至多年来的高点，新的比特币原生 NFT 标准的迅速崛起主导了几个月的讨论。批评者认为，这些交易在最坏的情况下是对比特币的攻击，玷污了稀缺区块空间的神圣性；充其量，它们是垃圾币，是属于以太坊等赌场连锁店的赌徒的玩物。

好吧，如果他们是垃圾币，矿工们也不会在意。他们根本不在乎赚钱，而在挖矿收入处于历史最低点之一的时候，Ordinals 却增加了他们的收入。很多矿工都接受了——或者至少对——序数/铭文持矛盾态度，因为当许多矿工几乎盈亏平衡或无利可图时，他们获得了急需的比特币挖矿盈利能力提升。

哈希价格是衡量矿工期望从单位哈希率中赚取的美元（或比特币）金额的指标（例如，拥有 1 petahash 矿机的矿工，以 80 美元/PH/天计算——大约 10 个新一代 ASIC，例如例如，S19j Pro — 每天可以赚取 80 美元）。

鉴于 Ordinals 对哈希价格的积极影响，去年很少有人能预测到的黑马技术进步，它已经成为有关比特币挖矿经济学讨论的中心，这些讨论与每个区块更加密切相关，使我们更接近比特币的第四个区块补贴减半。

我写这篇文章并不是为了劝说任何人成为一名普通勋章爱好者。一方面，我不太理解这种吸引力。但我确实认为，在比特币区块补贴不断减少的背景下，它们很重要，因此值得研究它们，以了解它们如何影响区块空间和挖矿经济——以及像它们这样的发展在矿工独自生存的未来可能意味着什么关于交易费用。

无论如何，WTF 是一个序数？

在 NFT 术语中，人们可以互换使用序号和铭文，但各个术语指的是 NFT 标准的两个不同方面。

铭文是一件艺术品或数字媒体，而序号从技术上讲是为铭文指定的数字，用于标记其在所有其他铭文的宏伟计划中的位置。另一种看待它的方式是，铭文本身就是 NFT，而序号是用于识别单个铭文的数字。

每个铭文的数据都位于交易的隔离见证部分。因此，与其他 NFT 标准不同，实际的艺术品、数字媒体或数据直接上传到比特币的区块链。由于铭文完全在链上，你可以说它们是可用的最纯粹的 NFT 形式，因为它们受益于区块链的不变性。

并非所有铭文都是一样的

当您了解铭文是实际的链上数据时，您可以理解批评者的一些批评和担忧；如果一群 NFT degens 在链上刻下猴子 JPEG 和 dickbutts 以及天知道还有什么其他东西，那么这就会挤出经济（并且可能是必要的）交易。

由于每个铭文的任意数据都受益于交易费用折扣，这一事实加剧了这种担忧。作为一项可扩展性措施，比特币的隔离见证升级修改了交易结构，以便私钥签名和公钥的见证数据从交易哈希字段移至区块的另一部分。比特币对 SegWit 数据进行折扣，因此每字节交易费用需要更少的聪。铭文的任意数据存在于交易的 SegWit 字段中，因此它有权享受 SegWit 折扣。提示干草叉。

这种折扣就是为什么尽管第一波基于图像的铭文在二月/三月/四月堵塞了区块空间，但交易费用并没有显着增加；当引领潮流的铭文者在区块链中使用数千个 JPEG 刷新第一个铭文集合时，区块大小随之膨胀，但这一切都受益于 SegWit 与正常交易相比 4 比 1 的数据折扣。也许直观上来说，直到 BRC-20 代币的数据量较少、基于文本的铭文成为最受欢迎的铭文类型，交易费用才飙升。

所谓的 BRC-20（对以太坊自己的 ERC-20 代币标准的认可）是一种松散形式的代币。我说松散是因为它们实际上只是比特币 OP_CODE 函数定义的一系列序数，其中每个“代币”本身就是一个 OP_CODE 交易，它定义了代币在特定 BRC-20 系列中的位置。它是这样的：有人（只有上帝知道是谁）发布了一个 OP_CODE 交易，该交易定义了代币系列的最大供应量、股票代码和每笔交易的铸造限制。一旦公开，任何拥有技术知识的人都可以铸造该系列的代币。

这些 OP_CODE 交易无法从 SegWit 的数据折扣中受益，因此它们的成本比基于图像的铭文高出很多。但它们也有一个图像铭文所没有的功能：铸币功能，它为收集这些铭文带来了以太坊 NFT 式的激励。以太坊 NFT 系列通常有铸造合约，任何人都可以通过与合约交互来创建该系列中的新 NFT。这是吸引力的一部分——如果不是全部的话。铸造 NFT 就像打开 Pokémon/棒球/Magic: The Gathering 卡牌的数字包一样——也许下一张卡中有一张稀有卡牌！

虽然不一定有机会铸造稀有的 BRC-20（因为它们都是一样的），但有机会在热门新系列中铸造一堆 NFT。我不知道为什么有人关心 ORDI/CUMY/RATS #1 或 #100 或其他什么。也许这是比特币中迄今为止最伟大的傻瓜理论的体现。但事实是，他们确实这么做了，而且 BRC-20 的铸币激励引发了有史以来最大规模的比特币交易活动。

通过费用战和这些 NFT 无法从 SegWit 折扣中受益的事实，BRC-20 为比特币矿工提供了一场名副其实的费用盛宴，但并不完全像你想象的那样。

量化交易费用附带损害

2023 年交易费用的大部分增长并非直接来自与 Ordinals 相关的费用；它来自其他交易的间接费用压力。

根据独立分析师 Data Always 的 Dune 仪表板的数据，截至 2023 年 11 月 12 日，矿工已从 Ordinals 中赚取了 7030 万美元的费用。看起来很大，但这只是自 2022 年 12 月 14 日铭文推出以来矿工总共赚取的 3.682 亿美元交易费用的 19.4%。从更进一步的角度来看，已有 4020 万笔铭文交易，相当于 30%自 12 月 14 日以来，铭文占所有交易量的三分之一。因此，铭文占去年交易量的三分之一，但仅占所有费用的五分之一。

至于其他费用，其中许多是来自铭文的间接费用压力的结果——也就是说，费用并非直接来自铭文本身，而是来自铭文对清算比特币交易所需的平均交易费用施加的压力在合理的时间范围内。

Galaxy Digital Research 在一份题为“比特币铭文和序号：成熟的生态系统”的报告中研究了这一动态。猖獗的铭文活动使内存池变得拥挤。在 BRC-20 铸币活动期间尤其如此，因为先到先得的铸币会刺激竞价战，因为铭刻者会成为第一个铸造系列的人。正如 Galaxy Digital Research 指出的那样，这提高了平均交易费用的下限，并导致各个交易者“超额支付”交易费用。他们将超额支付定义为区块中高于该区块交易费用中位数的任何费用。对于正常交易，这种超额支付可能来自钱包或交易所的交易费用估算器，或者来自一般用户对交易费用结构和动态的无知。一些用户可能还因多种原因需要加快交易，从而导致多付款。对于铭文交易，Galaxy Digital Research 表示，在铭文铸币活动频繁且受欢迎的时期，“自愿超额支付”的情况很常见。

该图表量化了铭文交易和所有其他交易的超额支付，以展示 Galaxy Digital Research 在其报告中概述的动态。当比特币的内存池在四月和五月（迄今为止铭文活动最热门的时间段）出现积压时，这段时间的大部分交易费用实际上来自用户为金融交易支付的超额费用，而不是铭文本身。这些用户可能可以通过不使用钱包和交易所内置的交易费用估算器来让自己变得更轻松。