在加密货币市场的巨大变化中，投资游戏正在经历一场巨大的转变。 现货比特币 ETF 已经存在，这标志着比特币已跃入主流金融领域，并使其更接近传统投资结构。 我们将看到冰山一角，试图想象它的真实深度以及比特币、股票和黄金之间当前的相关性。 我们将尝试弄清楚传统市场是否真的正在引领比特币走出去中心化的地位，或者是否仍然有希望它能够保持其独特的道路。
根据Kaiko的数据，比特币的风险调整后回报优于传统资产。 英伟达以风险调整后的最高回报率领跑，而比特币则紧随其后，超过了标准普尔 500 指数、黄金等主要传统资产，其风险调整后的价值飙升了 160% 以上。
与此同时，根据国际货币基金组织的加密货币周期和美国货币政策研究，加密货币价格的 80% 变化及其与股票市场日益增强的相关性 恰逢 自 2020 年以来，随着机构投资者进入加密货币市场。特别是，2020 年第二季度和 2020 年第二季度，加密货币交易所的机构交易量增长了 1,700% 以上（从大约 250 亿美元增长到超过 4500 亿美元）。 2021年。根据研究，美国货币政策影响加密周期，就像全球股市周期一样，但令人惊讶的是，只有美联储的货币政策重要，而不是其他主要央行——可能是因为加密市场高度依赖美元。
此外，2023 年机构投资者数字资产前景调查 表示 64% 的投资者计划在三年内增持加密货币领域的股份，将高达 5% 的资产管理规模分配给加密货币。 报告称，一些机构在过去一年中首次进行了投资，而另一些机构则增加了现有投资。 尽管该研究强调 41% 的资产管理公司对加密货币的承诺激增，但似乎只有 27% 的资产所有者正在增加其持股比例。
尽管比特币诞生于平等传播权力的理念，但最近的研究表明，它正在慢慢地由少数几个大玩家主导。
变化的相关动态
有趣的是， 比特币 其走势与标准普尔 500 指数和纳斯达克指数同步，具有令人印象深刻的相关性。 与此同时，比特币和黄金之间的相关性最近急剧下降，这与投资者将加密货币视为避风港或对冲通胀的说法形成鲜明对比，而传统上黄金扮演的是避风港或对冲通胀的角色。
值得注意的是，比特币与黄金的相关性在 2023 年 11 月 7 日为 0.83，但在 2024 年 1 月 10 日下降至 -0.1，然后在 2024 年 2 月 9 日反弹至略高的正相关性 0.14。标准普尔 500 指数在 2023 年 11 月 11 日的负相关性为 -0.76，然后在 2024 年 1 月达到 0.57 的正相关性。这种从负相关性到正相关性的转变表明了投资者对比特币看法的变化。
以科技股和成长股而闻名的纳斯达克综合指数也显示出与比特币的可变相关性。 2023 年 10 月 30 日的负相关性为 -0.69，1 月份变为正相关性 0.44。 交易员似乎正在将比特币的节奏与科技行业的脉搏联系起来，暗示投资策略中存在新的亲缘关系。
当比特币与标准普尔 500 指数和纳斯达克等传统股票市场之间的相关性增加，而与黄金的相关性下降时，这表明比特币的表现更像是一种风险资产，而不是避险资产。 当投资者有冒险精神时，他们通常会转向股票和数字货币，以获得更丰厚的利润。
如果机构和散户投资者越来越多地参与股票和加密货币市场，他们同时进行的买入和卖出决策可能会导致这些资产的价格走势保持一致。
现货比特币 ETF 获得批准似乎正在增强其对大型投资者的吸引力，其中很大一部分已经计划加强他们的比特币游戏。 比特币进入 ETF 可能会使其表现更像股票，因为这些基金是股票界的重要参与者。
在这些发展中，不受传统金融体系限制的比特币和其他加密货币的本质可能会受到破坏。 此外，这些转变可能会让比特币面临其旨在逃避的系统性风险。
结束语
当我们研究现货比特币 ETF 可能如何改变比特币在市场中的地位及其当前与股票的联系时，我们需要密切关注，在更多大型参与者加入的兴奋感和可能的增长与忠于比特币核心之间取得平衡不集中控制的原则。 比特币走向更加集中的投资场景可能会搅动市场，提供光明的机遇，但也带来严峻的挑战。
这是玛丽亚·卡罗拉 (Maria Carola) 的客座文章。 所表达的观点完全是他们自己的，并不一定反映 BTC Inc 或比特币杂志的观点。
