深入挖掘:较低的能源费用正在压低通货膨胀。
去年,俄罗斯入侵乌克兰导致能源批发价格飙升,但英国账单价格上限意味着家庭对价格上涨的感受存在滞后性。 今年批发价格下降也是如此。
十月份,随着能源监管机构每三个月设定一次的上限降低,家庭能源成本下降,通货膨胀率下降。 平均家庭账单定为每年 1,834 英镑(2,293 美元),比以前低 7%。 一年前, 总体通胀率达到11%以上的峰值即使在政府干预补贴这些费用之后,家庭能源成本仍会大幅上涨。
近几个月来,食品通胀已取代能源成为通胀的主要推动力,十月份也有所放缓。 食品价格上涨 10.1%,为 2022 年 6 月以来的最低涨幅。
尽管政策制定者从总体通胀放缓中得到安慰,但他们仍在仔细观察国内价格压力的其他指标,以了解通胀可能持续多久。 这些下降得更慢。 例如,官员们关注的是核心通胀,这是一种不包括食品和能源价格的衡量标准,因为它们可能波动很大,并受到国际金融市场的严重影响。 上个月,核心通胀率降至 5.7%,略低于 9 月份的 6.1%。
政策制定者还跟踪工资增长,这是通胀最棘手的方面之一。 受企业工资成本影响较大的服务业价格增速放缓至6.6%。 周二公布的数据显示,第三季度工资增长有所放缓,但年增长率为7.7%,仍接近历史高位。
为什么重要:政府兑现了将通货膨胀率减半的承诺。
年初,当通货膨胀率超过 10% 时,首相里希·苏纳克 (Rishi Sunak) 承诺在年底前将英国通货膨胀率减半。 周三数据公布后, 他声称胜利 就这个承诺而言。
但这并没有结束英国的通胀问题。 控制通胀实际上掌握在英格兰银行决策者手中,他们的任务是使通胀率可持续地恢复到 2%。
央行首席经济学家休·皮尔(Huw Pill)周二表示,在降低通胀方面取得了“重大”进展,但通胀仍然过高,因此政策制定者还有“一些工作要做”。
皮尔在布里斯托尔举行的一次活动上发表讲话时警告说,就某些通胀基本指标而言,这一消息“坦率地说不太好”。 例如,工资增长太快,无法与 2% 的通胀率保持一致。
接下来会发生什么:利率预计将保持在 15 年来的最高水平。
预计通胀率将继续下降,到明年年底将降至 3.4% 左右,但 英格兰银行官员表示将维持高利率 直到他们确定通胀肯定会回到目标水平。 央行政策制定者在过去的两次会议中均将利率维持在 2008 年以来的最高水平,此前该行从 2021 年底开始将利率从接近于零的水平上调。
过去加息的影响预计将加深并进一步抑制通胀压力。 央行表示,未来一年半英国经济预计将持平。
但存在的风险是,通货膨胀比预期更加持久,或者中东冲突导致能源价格飙升,从而重新带来价格压力。