十月份通胀有所放缓,价格上涨显示出令人鼓舞的放缓迹象 周二公布的最新数据。 该报告为美联储提供了新的证据,表明其对抗快速通胀的斗争正在发挥作用,并可能减少进一步加息的必要性。
上个月总体消费者价格指数同比放缓至 3.2%,低于 9 月份的 3.7%,为 7 月份以来的最低水平。 这种减速部分归因于能源价格更加温和。
即使排除燃料和食品价格波动的影响,一项备受关注的“核心”价格指标在截至 10 月份的一年中仍上涨了 4%,慢于之前的数据,也弱于经济学家的预期。
总体通胀率在 2022 年夏季达到略高于 9% 的峰值后,过去一年已大幅下降。美联储官员正试图通过加息将物价涨幅拉回到疫情爆发前 2% 左右的正常水平他们希望这会减缓消费者和企业的需求。
尽管过去一年价格涨幅大幅放缓,但在周二报告发布之前的几个月里,价格下跌趋势已经停止。
价格涨幅有所放缓,部分原因是导致许多商品成本上涨的供应链问题得到了扭转,自行车和床架等商品的价格不再快速上涨,甚至出现下降。 但与整体经济实力更密切相关的住房和其他服务成本的增加已开始变得更加顽固。
最新数据表明,这些关键领域已恢复进展。 受到密切关注的 住房成本衡量标准 9 月份意外上升后有所放缓。 根据彭博社的计算,其他服务的通胀指标(涵盖从美甲到医疗保健的一切)也显着下降,降至 2021 年底以来的最低水平。
总而言之,这些数据提供了明确的迹象,表明通胀正朝着正确的方向发展——这对央行行长来说是一个乐观的进展,因为他们试图给经济降温,使其刚好足以压低物价上涨,但又不会过度抑制其势头,以免引发痛苦的衰退。
道明证券(TD Securities)利率策略师根纳迪·戈德堡(Gennadiy Goldberg)表示:“这确实表明通胀正在继续放缓。”他指出,虽然这只是一份报告,但这是一份令人鼓舞的报告。 “它是由多种因素驱动的,而不仅仅是一个怪癖。”
美联储官员正在密切关注通胀数据,试图确定下一步行动。 政策制定者已将利率提高至 范围为 5.25% 至 5.5%,从 2022 年 3 月的近乎零上升。
他们现在正在争论是否有必要最终加息25个基点——而周二的报告让许多投资者和经济学家猜测最终加息的可能性不大。
最新数据公布后,股市大幅上涨,标准普尔 500 指数收盘上涨近 2%。 通胀数据降温引发了投资者对美联储将维持利率稳定的希望。 对利率预期变化敏感的两年期国债收益率在发布后明显下跌。
“一路上可能会遇到坎坷,但我的阅读确实让我受到了鼓舞,”全国银行首席经济学家凯西·博斯特詹西奇 (Kathy Bostjancic) 说。 “这减轻了政策制定者进一步加息的压力。”
官员们已经明确表示,即使停止加息,他们也希望将利率维持在较高水平,希望通过提高借贷成本来对消费者和企业需求保持稳定的下行压力。
尽管在抑制通胀方面取得了进展,但央行行长们可能对宣布胜利犹豫不决。
一方面,他们还没有完全脱离困境。 例如,如果消费者和投资者的通胀预期继续走高,可能会成为美联储官员关注的焦点。 密歇根大学提前五年制定的一项措施 推高,正如一些 以市场为基础 仪表。 迄今为止,政策制定者对这些变化持乐观态度。
官员们也倾向于避免坚持一两个好的数字,担心涨势可能会逆转。
美联储主席杰罗姆·H·鲍威尔 (Jerome H. Powell) 表示:“我们知道,实现 2% 目标的持续进展并不确定:通货膨胀给我们带来了一些假象。” 上星期。
但许多经济学家预计 2024 年通胀将进一步下降。高盛分析师在本周的一份研究报告中预测,汽车、租赁和劳动力市场将“进一步出现通货紧缩”。
戈德伯格表示,目前政策制定者可能会将注意力转向经济增长,留意经济放缓至可持续步伐的迹象。
假设需求如预期减弱,它应该会促使消费者变得或保持价格敏感——迫使零售商和服务提供商要么降低收费,要么冒着吓跑购物者的风险。
对于一些商品供应商来说,这种转变已经很明显。 在线工艺品市场 Etsy 的首席财务官雷切尔·格拉泽 (Rachel Glaser) 在最近的一次演讲中表示,该平台传统上通过提供独特的产品而不是更低的价格来竞争。 但随着消费者越来越挑剔,这种情况正在发生变化。
“我们并没有真正在价格上进行竞争,也没有试图进行竞争,”她在 9 月份的一次演讲中说道。 “但在这种环境下,我们开始倾向于打折。”