(彭博社)——伯克希尔·哈撒韦公司的现金储备创下新纪录,达到 1,572 亿美元,这得益于利率上升和亿万富翁投资者沃伦·巴菲特可以利用其资金进行有意义的交易的缺乏。
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这家总部位于内布拉斯加州奥马哈的公司周六表示,伯克希尔哈撒韦公司的囤积资金主要存放在短期国债中,达到了 2021 年第三季度以来的最高水平。 该集团还报告营业利润为 107.6 亿美元,较上年大幅增长,因为该集团受益于利率上升对其现金储备和保险业务收益的影响。
尽管伯克希尔近年来加大了收购力度,但该公司仍然难以找到许多能够提升巴菲特声誉的大额交易,这使得他拥有的现金超出了他和他的投资副手可以快速部署的范围。 在疫情期间犹豫不决后,他抢购了西方石油公司(Occidental Petroleum Corp.)的股票,并达成了一项价值116亿美元的收购阿勒格尼公司(Alleghany Corp.)的交易。由于缺乏有吸引力的替代方案,巴菲特也严重依赖股票回购,称这些措施有利于股东。
爱德华·琼斯分析师吉姆·沙纳汉表示:“现金部署肯定正在放缓。” “最终,伯克希尔将开始感受到一些将现金投入使用的压力。”
交易荒并没有削弱投资者对该公司的热情。 由于投资者寻求其多元化业务以对冲经济状况恶化,其 B 类股在 9 月份创下历史新高。 尽管该股回吐了部分涨幅,但该股全年仍上涨近 14%。
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在此期间,该公司还花费了 11 亿美元进行回购,使今年前 9 个月的回购总额达到约 70 亿美元。 该集团本季度削减了整体股票投资组合,扣除购买后的销售收入近 157 亿美元。
包括投资和衍生品损失在内,伯克希尔本季度亏损近 128 亿美元——比上年同期更大——主要是由于其股票投资组合的损失。 伯克希尔经常建议投资者关注与会计规则相关的投资收益或损失,并称这可能会误导投资者。
经营单位
该公司在美国经济的各个领域进行经营和投资,旗下业务包括 Geico、BNSF、Dairy Queen 和 See’s Candies,这意味着投资者将该公司视为了解更广泛经济健康状况的窗口。
保险部门的实力,加上伯克希尔哈撒韦公司去年未计入的 Pilot Flying J 收益,有助于推动盈利能力。 伯克希尔表示,其保险业务实现利润 24.2 亿美元,而上年同期则为亏损,当时保险业正遭受灾难的打击。
该公司的 Geico 部门在 2022 年全年都在亏损中挣扎,但与去年同期相比也实现了盈利,因为该部门今年迄今将广告费用削减了 54%。 在此之前,该部门在努力应对更换或修理损坏车辆的更高成本后,努力改革承保。 这一努力损失了它的市场份额——这引发了一个问题,即它是否会寻求夺回这一市场。
彭博资讯的说法:
“伯克希尔哈撒韦公司的业绩再次证明了盈利能力的多样性,这在不确定的宏观经济条件下是个好兆头。 运营公司盈利近 100 亿美元,好于我们的核心情景,因为保险业的反弹,包括有利的准备金趋势和更高的投资收入,抵消了铁路盈利下降和能源诉讼成本的影响。”
Matthew Palazola,BI 高级行业分析师,Eric Bedell,BI 副分析师
尽管巴菲特在 5 月份奥马哈年会上警告称,随着美国经济的“不可思议的时期”即将结束,伯克希尔哈撒韦公司今年大部分运营部门的盈利可能会下降,但其营业利润仍表现强劲。 尽管如此,美联储积极的加息步伐仍帮助该公司从其主要储存于短期美国国债的现金中获得了更高的收益。
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与此同时,较高的利率给伯克希尔的一些工业企业带来了麻烦。 由于抵押贷款利率上升,该集团的建筑产品业务收入下滑 11%。
伯克希尔在一份详细介绍业绩的报告中表示:“过去一年美国住房抵押贷款利率大幅上涨的影响减缓了我们的住宅建筑业务和其他建筑产品业务的需求。” “我们仍然预计,到 2024 年,我们的某些业务将面临需求疲软以及收入和利润下降的情况。”
通货膨胀给该集团的其他部门带来压力。 由于货运量下降和非燃料运营成本上升,BNSF 的铁路业务利润下降了 15%。
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