上周,纳斯达克指数陷入回调,这是其 52 年历史上的第 70 次回调。
以科技股为主的指数,以七巨头为主,对利率变动敏感,今年迄今已下跌约 23%。 随着地缘政治风险的加剧和国债收益率的上升,投资者正在寻找曾经因潜力而达到新高的股票的业绩,而大型科技公司的盈利尚未兑现。
亚马逊 (亚马逊)在顶线和底线上都有节拍,而公司 报道 云计算同比增长 12%,云收入未达到分析师预期。 同样,字母表 (谷歌, 谷歌)报告 收入和每股收益超出预期 – 但谷歌母公司的云收入大幅下滑,为 84.1 亿美元,而分析师的预期为 86 亿美元。
微软是个例外(微软公司) 哪个 击败顶线和底线凭借其 Azure 业务在云领域获胜,收入和增长均超出预期。
与此同时,特斯拉(特斯拉)严重 未达到华尔街的预期。 苹果 (AAPL),下周报道,已经看到了它的 设备销售缓慢 2023年。
社交媒体巨头Meta(梅塔)超出了预期,但是 发布保守的第四季度指引,引用地缘政治动荡——这种情绪是 Snap (折断)呼应。
盈透证券首席策略师史蒂夫·索斯尼克告诉雅虎财经:“我认为关键因素是我们已经开始依赖一小部分大型科技股的持续优异表现。” “头重脚轻的市值加权指数的好处是,当最大的成分股表现良好时,它们会表现出色;坏处是,当这些股票表现不佳时,它们的表现会很差。”
这并不是说这些收益总体上令人失望,确切地说,它们只是对人工智能过于乐观的市场的一剂现实。 尽管如此,今年迄今为止,亚马逊股价上涨了 50% 以上,而微软股价同期上涨了近 40%。
但宏观经济环境正变得更加严峻。 利率很高,提高了资本成本,同时确保存款证等押注投资越来越有吸引力。 随着学生贷款支付的恢复、天然气成本的上涨、抵押贷款利率接近 8%,而且通货膨胀已被证明是粘性的,消费者的处境很脆弱。
此外,人工智能虽然最终成为推动因素,但尚未以任何方式、形式或形式完全货币化。 这个过程需要时间。 以甲骨文为例(ORCL)——SaaS 巨头对其 AI 服务的需求并不缺乏,但无法获得足够的 Nvidia(NVDA)用于训练和部署这些服务的芯片。
这个故事绝不仅仅发生在甲骨文公司身上。 Alphabet、微软和亚马逊都与英伟达有业务往来。 这家电子商务巨头的首席执行官安迪·贾西 (Andy Jassy) 在财报电话会议上表示,该公司正在寻找云服务 AWS 进一步将其服务货币化的方法。
对于投资者来说,这取决于您是采取长期观点还是近期观点。
GraniteShares 首席执行官兼创始人威尔·莱因德 (Will Rhind) 告诉雅虎财经:“长期投资者不应过多关注此类举措。” “利率很可能处于周期的顶部,而经济仍处于相当良好的状态。”
然而,在这样的时期,“对于投资者来说,接触市场上的优质公司非常重要,这些公司正在展示盈利的增长和可持续性,”林德说。
对于那些着眼于中短期的人来说,尽量避免盲目跟风的本能。
Spear Invest 创始人兼首席信息官伊万娜·德莱夫斯卡 (Ivana Delevska) 告诉雅虎财经:“当像谷歌这样的股票下跌 10% 时,就会引发恶性去杠杆化循环,投资者被迫出售他们深信不疑的公司,以支付追加保证金的通知。”
但并非所有的举动都是平等的。 像谷歌这样的优质公司可能会被抛售,但这并不意味着其基本面存在问题。
从历史上看,纳斯达克指数的调整与一些关键时刻有关,从 2000年互联网泡沫 COVID-19 大流行的爆发。
索斯尼克表示:“我们更喜欢大盘上涨而不是小幅上涨,这是有原因的。在后一种情况下,除非资金从领先者转向落后者,否则市场就会受到影响。” “当资金从领导者手中流出并完全流出市场时,那就是一个问题。这就是我们本周看到的一些情况。”
艾莉·加芬克尔 是雅虎财经的高级科技记者。 在 X(以前称为 Twitter)上关注她: @agarfinks 等等 领英..