美联储主席杰罗姆·H·鲍威尔(Jerome H. Powell)在周四的讲话中重申了美联储“谨慎”推进进一步利率调整的承诺。 但他也表示,如果经济数据继续走强,央行可能需要进一步加息。
鲍威尔在纽约经济俱乐部的讲话中试图平衡地描述美联储面临的挑战。 他强调,美联储正试图权衡两个目标:既希望完全控制通胀,又希望避免采取过多行动,避免对经济造成不必要的损害。
然而,对于央行来说,现在是一个复杂的时刻,因为经济表现令人惊讶。 过去 19 个月,官员们迅速将利率提高至 5.25% 至 5.5% 的范围。 政策制定者目前正在讨论是否需要在 2023 年再次加息。
较高的借贷成本应该会抑制经济活动——购房、企业扩张和各种需求放缓——以冷却通胀。 但到目前为止,经济增长出乎意料地强劲。 消费者 正在支出。 公司 正在招聘。 尽管工资涨幅正在放缓,但整体增长的强劲程度足以让一些经济学家质疑经济放缓是否足以推动通胀回到美联储2%的目标。
鲍威尔周四承认:“我们关注最近显示经济增长和劳动力需求弹性的数据。” “更多证据表明经济增长持续高于趋势水平,或者劳动力市场的紧张状况不再缓解,可能会使通胀进一步恶化,并可能导致货币政策进一步收紧。”
鲍威尔称最近的增长数据“令人惊讶”,并表示“这确实是一个需求远强于预期的故事”。
“可能只是利率在足够长的时间内保持得不够高,”他说。
他后来补充说,“至少目前,经济正在毫无困难地应对更高的利率”,而且“证据并不表明目前政策过于紧缩。”
与此同时,有理由认为经济可能会出现更明显的放缓。 美联储已经大幅提高了短期利率,这些举措可能仍会减缓经济增长。 重要的是,市场的长期利率已经 跳得更高 过去两个月,贷款买房或买车的成本变得更加昂贵。
鲍威尔表示,更加严峻的金融状况可能会影响经济增长。
他表示:“近几个月来,金融状况显着收紧,而长期债券收益率是此次收紧的重要驱动因素。” “我们仍然关注这些事态发展,因为金融状况的持续变化可能会对货币政策的路径产生影响。”
鲍威尔指出了基于市场的利率可能上升的几个原因:更高的增长、高赤字、美联储缩减自身证券持有量的决定以及技术市场因素都可能导致借贷成本上升。
鲍威尔说:“候选人的想法有很多,而且很多人都觉得自己的想法得到了证实。”
他后来补充说,“底线”是市场利率的上升是“我们将关注的事情”,并且“在边际上,它可能”减少美联储进一步加息的动力。
以色列和加沙之间的战争以及随之而来的地缘政治紧张局势也增加了全球前景的不确定性。 尽管它可能会削弱企业和消费者的信心,但现在判断它将如何影响经济还为时过早。
鲍威尔表示:“地缘政治紧张局势高度加剧,对全球经济活动构成重大风险。”
鲍威尔发表讲话时,股市波动较大,这表明投资者正在努力理解他的言论对近期利率前景的影响。 较高的利率往往对股票价值来说是个坏消息。
美联储主席重申,即使在复杂的时刻,美联储也致力于控制通胀。 消费价格上涨 自 2022 年夏季达到 9% 左右的峰值以来已大幅下降。 但截至上个月,这一比例仍保持在 3.7%,仍远高于新冠病毒大流行爆发前的约 2%。
鲍威尔表示:“一系列的不确定性,无论是新的还是旧的,都使我们平衡过度收紧货币政策的风险和收紧货币政策过少的风险的任务变得更加复杂。” “考虑到不确定性和风险,以及我们已经取得的进展,委员会正在谨慎行事。”
乔·雷尼森 (Joe Rennison) 贡献了报道。