(彭博社)——英国股市正在恢复元气。
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在失去欧洲最大股票市场的桂冠不到一年后,随着法国奢侈品股的涨势动摇,伦敦似乎将从巴黎手中夺回这一桂冠。
根据彭博社编制的指数,英国主要上市公司的美元总市值目前为 2.90 万亿美元,而法国为 2.93 万亿美元。 两者之间的差距稳步缩小,主要是由于随着主要中国市场的经济低迷加深,法国的价值从去年的 3.5 万亿美元的纪录下滑。
与此同时,伦敦多年来首次看到投资者看涨的迹象,汇丰控股公司、巴克莱银行和摩根大通策略师都预测,长期因英国退欧问题而蒙羞的市场将出现上涨。 与去年相比,情况发生了显着变化,当时美国银行投资者调查将英国列为全球最不受欢迎的市场。
巴克莱策略师Emmanuel Cau认为英国市场目前是一个“隐藏的好地方”,并预计能源暴露和通胀缓解可能会引发“有意义的”投资流入。 汇丰银行行长 Max Kettner 本周自 2021 年 5 月以来首次转而看好英国股市。
那么英国的发展趋势如何呢? 首先,其股票受益于过去三个月石油价格上涨 30%。 其次,通胀终于降温,有可能让英国央行结束 22 个月的政策紧缩周期。 这反过来可能会削弱英镑兑美元,这对于包含出口商股票的指数至关重要。
美国银行最近一周的数据显示,英国股票基金的资金流出仍在继续,扭转了 9 月中旬短暂的上涨势头。 投资者肯定有增持英国头寸的空间——根据美国银行的一项调查,全球基金在市场上的净持仓量仍然下降了 22%,这是近一年来最悲观的一次。
Liberum Capital Ltd. 策略师苏珊娜·克鲁兹 (Susana Cruz) 表示:“英国市场的优势在于,它重点关注能源股,而能源股的表现相对较好。” 能源行业在富时 100 指数中的权重为 14%,而 Bloomberg Intelligence 数据显示,分析师预计该行业今年将产生该指数收益的 20%。
富时指数的蓝筹石油股之一壳牌公司目前徘徊在五年高点附近。 2018 年的峰值恰逢每桶 75 美元的油价。 现在,如果油价 100 美元的预测正确,富时 100 指数可能会大幅走高。
这与巴黎形成鲜明对比,巴黎正面临着中国经济放缓的压力。 LVMH、欧莱雅、爱马仕国际和开云集团占 CAC 40 指数的近五分之一,并推动了今年早些时候的上涨。 由于分析师警告称,中国以及欧洲国内对豪华手袋和珠宝的需求可能会放缓,所有这些价格均已从今年早些时候创下的高点回落。
与此同时,本月英镑兑美元汇率下跌了约 4%,这对富时 100 指数上市公司来说至关重要,这些公司约 75% 的销售额来自海外。 高盛集团策略师预计英镑疲软将继续提振出口商。
伦敦的问题远未结束,经济低迷,公司纷纷逃往纽约上市。 根据巴克莱银行 (Barclays) 对 EPFR 数据的分析,市场资金外流一直持续不断,今年迄今总计达 230 亿美元。
多年的下跌使得伦敦上市的股票相对于同行来说极其便宜。 根据远期市盈率,富时 100 指数目前的交易价格比 MSCI 世界指数低 35%。
管理着 2,950 亿美元资产的晨星公司首席投资官丹·肯普 (Dan Kemp) 表示:“相当长一段时间以来,英国一直存在真正的折扣,我们看到这种折扣在某种程度上已经融入了价格。” “从公允价值的角度来看,英国肯定比其他一些市场更具吸引力。”
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