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三位市场专家表示担心美国债务增长将导致利率上升。
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雷·达利奥(Ray Dalio)和比尔·格罗斯(Bill Gross)都指出,供需失衡将继续推高借贷成本。
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杰弗里·冈拉克补充说,美国债务供应只会增加,因为经济衰退将扩大联邦赤字。
美国债务不断膨胀,领先的市场专家发出了危险信号,更多的亏损即将到来,潜在的衰退迫在眉睫。
这些警告是在近年来联邦赤字激增、大幅提升美国债务轨迹之际发出的。 财政部已经拍卖 1万亿美元债券 就在本季度之内。 与此同时,随着美联储开始积极的紧缩行动,借贷成本在过去一年半中飙升。
过去一周,华尔街巨头雷·达里奥、比尔·格罗斯和杰弗里·冈拉克发表了看法:
雷·达里奥
桥水联合创始人表示,他不会投资债券,而是投资 目前吹捧现金也不错。
在会上发言 米尔肯研究所亚洲峰会 在新加坡,达里奥解释说,不断膨胀的财政赤字正迫使财政部继续发行债券。
但美国新债供应激增并不是唯一的问题。 他警告说,如果投资者没有获得足够高的实际利率,他们将出售债券。
“供求关系 [imbalance] 不仅仅是新债券的数量。 这是“你选择出售债券吗?”的问题。 我个人认为,从长期来看,债券并不是一项好的投资,”达利奥在周四的活动中表示。
尽管利率上涨将有助于推动债券需求,但它们会使偿债成本更高。
“当利率上升时,央行必须做出选择:是让利率上升并承担由此产生的后果,还是然后印钞票并购买这些债券?这会带来通胀后果,”达利奥说。 “所以,我们现在看到这种动态正在发生。”
比尔·格罗斯
推动太平洋投资管理公司固定收益业务取得成功的“债券之王”对债务市场也有类似的担忧。
在接受彭博社采访时 零股 播客,他指出 美国未偿债务的三分之一 预计将在不到一年的时间内成熟。 为了确保财政部能够为此提供服务,需要吸引大量买家。
这再次依赖于提高利率。
格罗斯指出,美联储 量化紧缩 鉴于它取消了央行作为债券买家的地位,该运动加剧了供需失衡。 他警告说,需求不足意味着国债价格仍然很低。
“在某些时候它是不稳定的,”他说。 “我不是说退出。我只是说资产必须上涨,否则经济不会表现良好。”
杰弗里·冈拉克
同样标题为“债券王”,冈拉克预计美国国债将大量涌入,警告即将到来的经济衰退将加剧联邦赤字。
他表示:“让人们感到如此困惑的是,一旦我们陷入衰退,债券收益率实际上会因为过度印钞和货币反应而开始上升。” 福克斯商业。
尽管许多经济学家对软着陆的前景感到乐观,但冈拉克坚持认为,随着大流行时期的消费者储蓄耗尽,六到八个月内可能会出现经济衰退。
他预测,如果这种情况发生在美联储紧缩政策的情况下,经济可能会陷入通货紧缩,迫使政府更深地陷入债务困境。
“我认为美联储在内心深处意识到,当下一次经济衰退到来时,借贷量将如此之大,以至于利率高于 5% 将是一个非常糟糕的主意,”他说。
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