卖空者通过做空被大多数投资者忽视的美国股市的一部分:小盘股来赚取利润。
据估计,该集团今年通过押注小盘股、微型盘股和纳米盘股价格下跌,获得了近 130 亿美元的账面利润。 S3 合作伙伴有限责任公司 基于市场空头头寸的平均数量。 这与中型、超大型和大型股卖空造成的约 1,400 亿美元损失形成鲜明对比,随着经济违背悲观预期,这些股票今年大部分时间都在上涨,而美联储已经接近结束其加息了。加息和人工智能的突破引发了科技股的恐慌。
这种差异凸显了股票市场上出现的鸿沟,因为像这样的公司 英伟达公司, 元平台公司 和 特斯拉公司 推动了大部分收益。 超过一半的股票 罗素2000 (衡量小型公司的指标)今年股价下跌,涨幅为 5%,远低于标准普尔 500 指数 16% 的涨幅。
盈透证券(Interactive Brokers)首席策略师史蒂夫·索斯尼克(Steve Sosnick)表示:“今年的表现很大程度上与人工智能的热情有关,这让最大的科技股受益匪浅。” “到目前为止,这是一组自上而下的赢家。”
从六月到七月,小盘股加入了股市的上涨行列。 但在最近的回调中,他们受到的打击最为严重,自 8 月份以来,卖空者的估计利润约为 97 亿美元。 根据S3的 数据。
据统计,随着股价遭受重创,投资者上周从专注于该领域的基金撤资 15 亿美元,为近三个月来的最高水平。 美国银行 策略师援引 EPFR Global 的话说。 相比之下,美国大盘股基金吸纳了 55 亿美元。
美国银行财富管理公司高级投资策略师罗布·霍沃斯表示,表现不佳的原因之一是行业权重抑制了投资者的兴趣,因为投资者主要关注特定行业。 该集团在科技领域的投资很少,而科技是今年表现最好的领域,而金融和能源领域的权重较大,是最落后的领域之一。 小企业也是受经济放缓和货币政策收紧影响最严重的企业。
霍沃斯表示:“它们也往往是首当其冲受到信贷条件收紧和贷款标准收紧影响的公司。” “我认为这创造了一种给小盘股带来很大压力的环境。”
摩根士丹利一直预测股市下跌的迈克·威尔逊也同样警告投资者远离小盘股,因为这些股票的利润率更容易受到通货膨胀的侵蚀。
S3 的数据显示,做空小盘股的押注占所有卖空交易的比例不到 10%。 一些策略师预测小盘股还有反弹空间。 例如,美国银行的吉尔·凯里·霍尔(Jill Carey Hall)表示,如果经济继续增长,那些已经消化了经济衰退风险的市场部分最有可能跑赢大盘。
然而,卖空者仍在大量涌入。根据 S3 的数据,在过去 30 天里,他们投入了 6.58 亿美元做空小盘股,比上个月有所增加。 该集团投入最多的钱来押注 阿彻航空公司., 航空运输服务集团公司, Alteryx 公司 和 圣人治疗公司 上个月,S3数据显示。
今年迄今为止最赚钱的小盘股空头交易是遭受重创的地区银行。 投注反对 流明科技公司, 富特洛克公司 和 光束治疗公司 据 S3 称,这也得到了回报。