尽管 Howey 测试在以太坊和许多其他加密货币的质押中的应用可能很复杂,并且可能受到不同的法律解释的影响,但 SEC 坚持认为,根据 Howey 测试,质押符合投资合同的资格。
比特戳 将停止其 以太坊 由于监管限制,将于 9 月 25 日之前为美国客户提供质押服务。 该交易所在美国提供以太坊质押服务,并从客户奖励中抽取 15% 的佣金。 虽然它在该国不再是一种选择,但 Bitstamp 确认其其他服务范围将不受影响。
Bitstamp 美国首席执行官兼全球首席商务官 Bobby Zagotta 在一份声明中表示 宣布:
“从 2023 年 9 月 25 日开始,Bitstamp 将不再在美国提供质押服务……因此,美国客户将停止获得质押奖励。 所有其他 Bitstamp 服务将不受影响。”
监管机构提出的支持终止美国质押活动的论据之一是,这种做法符合 Howey 测试的标准。 该测试用于确定交易是否为投资合同。 如果是投资合同,则应注册为证券。 测试指出:
“如果‘共同企业’有金钱投资,并且‘利润’完全来自他人的努力,那么合同就是一种证券。”
通过 Howey 测试,质押如何成为投资合约
豪伊测试在美国具有重要的法律效力,是确定交易或投资是否符合证券定义的试金石。 因此,属于证券类别的投资须遵守特定的监管准则。 鉴于许多加密货币仍未注册为证券,这一点变得尤为重要。
当个人质押以太坊时,他们本质上是通过锁定加密货币来进行投资,这一过程可以被认为符合“货币投资”的标准。 虽然确定质押是否构成“共同企业”可能有多种解释,但参与者有效地为区块链网络的安全和功能做出了贡献,可能与共同的目标保持一致。
许多利益相关者参与实践是为了获得奖励,这种意图可能会满足测试的“利润预期”方面。 尽管如此,一些参与者可能出于经济利益之外的动机进行抵押,例如支持他们相信的网络。这种复杂性带来了进一步争论的可能性。
可以认为,质押奖励是验证者活动的结果,可能满足 Howey 测试中的“其他人的努力”条件。 从更广泛的角度来看,某些质押协议采用自动化和算法,减少或消除第三方的直接参与。
加密货币质押的 Howey 测试解释仍然很复杂
尽管 Howey 测试在以太坊和许多其他加密货币上的应用可能很复杂并且受到不同的法律解释的影响,但美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)坚持认为,根据 Howey 测试,质押符合投资合约的资格。
一些交易所也停止了在美国的质押操作,其中之一就是 克拉肯。 该加密货币交易所于 2 月份关闭了其加密货币质押服务,并向 SEC 支付了 3000 万美元的罚款。 该交易所宣传称,如果用户将资金锁定在质押池中,每年可以获得高达 20% 的利润。
许多交易所也在谨慎行事,以避免该领域的法律问题。 币库例如,在监管机构继续因提供未注册证券而发出问题后,该公司限制了其在美国四个州的质押服务。 该加密服务继续辩称其质押服务不是证券。
Temitope 是一位拥有四年多跨领域写作经验的作家。 他对金融科技和区块链领域特别感兴趣,并喜欢在这些领域撰写文章。 他拥有语言学学士和硕士学位。 不写作时,他会交易外汇并玩电子游戏。