(彭博社)——沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司公布了营业利润的增长,因为其保险业务的强劲帮助抵消了去年给这家庞大集团带来压力的通胀压力。
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该公司公布第二季度营业利润为 100.4 亿美元,超过去年同期的 92.8 亿美元。 这一业绩主要是由于保险承保收益增长了 74%,达到 12.5 亿美元,该公司削减了汽车保险公司 Geico 的开支,并受益于收购承保商 Alleghany Corp.。
尽管巴菲特在 5 月份奥马哈年会上警告称,随着美国经济的“不可思议的时期”即将结束,伯克希尔哈撒韦公司今年大部分运营部门的盈利可能会下降,但伯克希尔哈撒韦公司公布了更强劲的业绩。 尽管如此,美联储积极的加息步伐仍帮助该公司从其主要储存于短期美国国债的现金中获得了更高的收益。 该季度现金储备达到 1,474 亿美元,这是自 2014 年以来数据第二高的水平。
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周四,巴菲特表示,惠誉评级下调美国政府债务评级不会削弱他的兴趣。 根据周六提交的一份公司文件,伯克希尔哈撒韦公司的现金储备包括投资于美国国库券的 1,204 亿美元。
铁路、公路
表现最差的一项业务是其铁路部门 BNSF,由于货运量下降、员工人数增加和工资上涨导致薪酬和福利成本上升,利润下降了 24%。
该公司的 Geico 保险部门在 2022 年全年都陷入亏损困境,但连续第二季度公布了积极的业绩。 伯克希尔指出,去年保费增加、索赔频率降低以及广告支出减少带来了好处。
不过,在过去 12 个月中,有效保单减少了 270 万份,这表明广告支出的削减正在损害该集团的汽车保险公司市场份额。
高级问题
近年来,该集团一直在与一个严重的问题作斗争:由于公开市场估值的升高使这位亿万富翁投资者失去了收购目标,因此现金过剩却无处可花。 彭博资讯表示,较高的利率将减轻持有现金的压力。
彭博资讯说:
“伯克希尔哈撒韦公司的多元化业务有助于长期盈利能力; 经济放缓和通货膨胀是风险,但该公司迄今为止基本上没有理会这些风险。 首席执行官沃伦·巴菲特表示,运营公司今年的盈利可能会下降,但利息收入的大幅增长将抵消这一影响。”
– Matthew Palazola,BI 高级行业分析师,Eric Bedell,BI 副分析师。
机会的缺乏导致伯克希尔以更积极的步伐进行股票回购,而巴菲特曾经回避过这一策略。 但该公司的 B 类股票正接近历史新高,这对这一战略构成了潜在的障碍。 伯克希尔本季度在股票回购上花费了 14 亿美元。
CFRA Research 分析师凯茜·塞弗特 (Cathy Seifert) 表示,像巴菲特这样的价值投资者“往往会对估值感到有点沮丧”。 “就投资组合内的资产配置而言,这里有一个有趣的拐点,我认为人们将会关注。”
该公司也是本季度股票的净卖家。
(更新了现金持有量的详细信息,第四段的分析师评论。)
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