陷入困境的二手车零售商 Carvana 周三宣布,已与大多数债券持有人达成债务重组协议,以期至少在未来两年内降低利息支付,并使其业务建立更坚实的财务基础。
这家曾经发展迅速的公司在网上和遍布全国各地的透明停车场销售汽车,在疫情期间蓬勃发展,当时汽车需求激增,许多人愿意在看不见的情况下购买汽车。 但卡瓦纳承担了大量债务,进行了大规模收购,并且对二手车价格下跌和利率上升没有做好准备。
Carvana表示,其重组协议涵盖超过50亿美元的高级无担保债券,其中最大债券持有人阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management)也参与其中。 根据交易条款,债权人将获得新的担保票据。
新债务的利息将在未来两年内以实物形式支付,这意味着 Carvana 所欠本金将会增加,但该公司不必以现金支付约 4.3 亿美元的利息。 新债务也将晚于旧票据到期。
该公司首席财务官马克·詹金斯 (Mark Jenkins) 表示:“随着我们继续执行推动显着盈利和恢复增长的计划,这项交易通过减少总债务、延长期限和降低近期现金利息支出,显着提高了我们的财务灵活性。” ,在一份声明中说。
Carvana 周三还报告称,第二季度亏损 1.05 亿美元,比去年同期亏损 4.39 亿美元有所改善。 该公司表示,其二手车零售量下降了 35%,至 76,350 辆汽车和卡车。 但每辆车销售的平均毛利润几乎翻了一番,达到 6,520 美元。 Carvana 表示,自 2022 年初以来,该公司已减少了超过 10 亿美元的成本。
该公司12月份的股价约为每股4美元,近几个月来,由于有迹象表明其陷入困境的业务表现有所好转,并且希望该公司及其债权人能够在不诉诸破产的情况下重组其债务,该股股价近几个月有所上涨。 该股周二收盘价为 39.80 美元,与 2021 年夏季 300 多美元的股价相去甚远。
此次债务重组涵盖了 Carvana 57 亿美元无担保票据的 90% 以上。 持有这些票据的约 52 亿美元的持有人已同意该交易,这使他们有权获得 3.24 亿美元的现金以及由房地产和其他资产担保的新票据。 该公司表示,持有旧票据的其余债权人将有机会加入债务重组交易。
两年后,新债券将支付9%的现金票息。 新票据将于2028年到期; 旧票据将于 2025 年和 2027 年到期。
Apollo 信贷副首席投资官 John Zito 在一份声明中表示:“Apollo 很高兴支持这项债务交换协议,该协议将显着增强 Carvana 的财务状况,同时为债权人提供新的第一留置权债务。”
2022 年底,随着 Carvana 的财务困境日益严重,旧债券兑美元汇率已跌至仅 40 美分,这表明许多投资者担心该公司会违约。
结合债券交易,Carvana 将发行约 3.5 亿美元的新股。 该公司的两个最大股东——首席执行官厄尼·加西亚三世(Ernie Garcia III)和他的父亲厄尼·加西亚二世(Ernie Garcia II)——已同意购买最多 1.26 亿美元的新股。